Списання частини держборгу України: це була війна нервів з яскравою режисурою

"We did it", – сказав прем'єр-міністр Арсеній Яценюк, коли зайшов в кабінет, щоб зробити заяву про те, що Україні вдалося домовитися про списання частини боргу. Епопея з реструктуризацією державного боргу почалася ще півроку тому, коли Міністерство фінансів почало вести переговори з усіма зовнішнім кредиторами. Здебільшого нашим зовнішнім комерційним боргом володіють п`ятнадцять фондів. Найбільший з них – фонд Franklin Templeton, обсяг портфеля, якого в десять разів більше, ніж вся українська економіка. Цей фонд ніколи не йшов на реструктуризацію та списання боргу, і, звичайно, він неохоче вів діалог з Україною. За словами прем'єр-міністра Арсенія Яценюка, це була "війна нервів" з яскравою режисурою. У гру включилися всі: американські партнери, МВФ, представники G7.

"Спочатку кредитори були готові до найжорсткіших заходів по відношенню до України", – каже прем'єр, натякаючи, що теж був готовий до найрішучіших кроків.

Втім, досягти компромісу вдалося. Наталя Яресько, презентуючи перед журналістами результат своєї роботи, була задоволеною і впевненою. У цей момент очікувалося, що вона протягне заліковку, де Яценюк повинен поставити їй "відмінно". Прем'єр чесно похвалив Яресько і сказав, що це – її заслуга.

Ключові досягнення по боргу:

– 20% боргу списано, це $ 3,8 млрд, які Україна може не повертати. Особливий шарм цієї ситуації в тому, що вперше в історії списали таку частину боргу. До цього в історії відомо лише про 13%. І тільки 30% всіх країн зуміли домовитися так, щоб не оголосити дефолт. Звичайно, уряд як козир тримав мораторій на виплату, але кредитори до останнього не вірили, що Україна готова оголосити дефолт

– Процентна ставка по кредиту залишилася на рівні 7,75% (для порівняння у 2012 році уряд брав у борг під 9,25%), хоча кредитори наполягали на тому, щоб підняти купон як мінімум до 9%

– Термін виплати залишилися 80% платежу відкладений на 4 роки.

Однак диявол криється в деталях. Кредитори пішли назустріч Україні, але як люди глибоко комерційні, вони побажали отримати хоч і відкладений, але бонус. Суть майбутньої вигоди полягає в тому, що Україна випустить нові цінні папери, які будуть прив'язані до показників зростання ВВП (інструмент відновлення вартості). Умови майбутніх виплат:

– Україна не платитиме нікому по цих паперах, якщо її ВВП не буде більший $ 125,4 млрд (за прогнозами МВФ це буде в 2019 році)

– Ніяких платежів, якщо економіка буде зростати менш ніж на 3% на рік

– При зростанні від 3% до 4% – кредитори отримають 15% вартості 1% зростання ВВП, при зростанні вище 4% отримають 40% від 1% зростання ВВП

– Між 2021 і 2025 роками цей платіж не може бути вищий 1% зростання ВВП.

Оскільки гроші мають властивість знецінюватися з часом, то навіть з використанням нових цінних паперів, прив'язаних до динаміки ВВП, кредитори зможуть потенційно повернути собі не більше 90% тієї суми, яку вони реструктуризували.

Цей інструмент набуде чинності тільки в 2021 році, що дає нам 7 років, за які все може змінитися. Для того, щоб ця угода реалізувалося на практиці, вона повинна пройти парламент, бути підписана президентом і проголосована комітетом кредиторів, де блокуючий пакет у Franklin Templeton.

Незадоволені з'явилися відразу. Першими зробили заяву в Росії: "Росія не візьме участі в реструктуризації боргу України, заявив агентству Bloomberg міністр фінансів Росії Антон Сілуанов".

Нагадаємо, що один з кредиторів – це Росія, якій ми повинні $ 3 млрд. Раніше Порошенко назвав цей борг хабарем режиму Януковича за зрив підписання Угоди про асоціацію з ЄС. Втім, Яценюк заздалегідь припустив, що Росія буде проти, на що авансом відповів, що в уряду є різні ідеї, що з цим робити. Опозиційний блок теж різко взявся критикувати цю угоду, вказуючи на її мінуси, кажучи, що віддавати треба буде більше. Втім, у Мінфіні зазначають, що за останній час державний борг тільки зменшується. Як говорив у своєму інтерв'ю "Сегодня" урядовий уповноважений з питань управління держборгом Віталій Лісовенко, за останні півтора року, при катастрофічному стані економіки і в умовах війни, борги виплачуються і зменшуються і на кінець травня 2015 року, державний борг України становив близько 67 млрд доларів .

При цьому основний обсяг боргу був збільшений саме з 2010 по 2013 рік. Якщо в 2009 році держборг України становив 39 мільярдів доларів, то до кінця 2013 року, тобто в кінці президентства Віктора Януковича, це було вже 73 млрд.

Яценюк не боїться нападок опонентів і впевнений в тому, що таке рішення – це хороший exсuse для Franklin Templeton. "А якщо економіка зростатиме більш ніж на 5% на рік, то ми із задоволенням поділимося. Дай Бог, щоб ми щороку так активно росли", – переконував прем'єр. Він запевнив, що кращої угоди і не могло бути. В іншому випадку – дефолт, і далі тільки гірше. З урахуванням світової кон'юнктури і якби довелося оголосити дефолт, курс відразу б поповз вгору і виникла б загальна паніка. "Ми не вилетіли з ринків капіталів і вважаємо, що повернемося туди в 2017 році. Крім того, ми з програмою МВФ, і далі з ними працюємо", – розповідає Яценюк.

Під кінець дня в МВФ зробили свою заяву: "Ми вітаємо сьогоднішнє узгодження умов пропозиції щодо обміну боргу між урядом України та Спеціальним комітетом кредиторів, який володіє державною і гарантованим державою боргом України", – заявила директор-розпорядник Міжнародного Валютного Фонду (МВФ) Крістін Лагард . "Я дуже задоволена сьогоднішнім оголошенням і вітаю позитивний настрій як Спеціального комітету кредиторів, так і уряду України", – резюмувала Лагард.

До вечері 27 серпня позитивно відреагував на цю новину і валютний ринок: безготівковий курс долара впав на 45 коп. і склав 21 грн.