Самыми выгодными в 2011-м снова будут вклады в гривне и инвестфонды

Весь прошлый год наши эксперты настойчиво уговаривали украинцев переводить сбережения в гривню, мол, кризис позади, нацвалюта все стабильнее. Те, кто не послушались призывов специалистов, прогорели: за год курс продажи доллара снизился с 8,15—8,20 до 7,98—8 грн./$, а евро — с 11,7 до 10,7 грн./евро. То есть за год на каждом долларе любители валюты потеряли 15—20 копеек, а на каждом евро — 1 гривню! По словам начальника управления контроля валютной позиции банка "Хрещатик" Эдуарда Назаренко, гривня укрепилась благодаря политической стабильности, поддержке действий правительства со стороны МВФ и стабильной политике НБУ. Интересно, что снижение курсов и влияние инфляции не смогли переплюнуть даже высокие депозитные ставки, под которые мы в начале 2010-го размещали валютные вклады (14% годовых). Еще больше ударила по карману любителей валюты инфляция, которая за год откусила 9,1% сбережений.

На коне в прошедшем году оказались сторонники гривни — уже второй год подряд прибыль нам приносят депозит в гривне и вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Секрет доходности гривневого вклада в ставке выше инфляции (24%), а ПИФов — в оживлении мирового фондового рынка и улучшении ситуации в экономике Украины. В плюсе и золото — из-за нестабильности экономик США и Евросоюза инвесторы скупали желтый металл, из-за чего цены на него росли.

Напомним, что год назад мы виртуально вложили по 5 тыс. грн. в наличную валюту, депозиты в гривне и валюте, золото и инвестфонды и ежемесячно отслеживали их доходность в этом спецпроекте. В 2011-м мы повторим нам инвестиционный эксперимент. Но начнем с прогнозов на следующие 12 месяцев.

КУРС БУДЕТ СТАБИЛЕН И ВАЛЮТА ПРИБЫЛИ НЕ ПРИНЕСЕТ

Если помните, лишь единицы наших экспертов считали, что в 2010 году курс взлетит до 9—10 грн. Этого не случилось в прошлом году и, судя по всему, не случится и в нынешнем.

ВСЕ ЗА ГРИВНЮ. "В 2011 году факторы, определяющие курс, существенно не поменяются. Политическая стабильность, объем валютных резервов НБУ и сотрудничество с МВФ исключают значительные колебания нацвалюты. Курс будет под контролем регулятора", — уверен Эдуард Назаренко. "Динамика внешнеторгового баланса, приток прямых иностранных инвестиций и заемного капитала приведут к тому, что и в этом году гривня по-прежнему будет недооценена", — согласна с коллегой главный экономист ИК Dragon Capital Елена Белан.

МВФ КУРСУ НЕ ПОМЕХА. Хотя находятся и силы, которые могут помешать стабильности гривни. Во-первых, одно из требований МВФ — введение плавающего курса гривни. По мнению аналитика ИГ "Сократ" Александра Саливона, это может "заколебать" курс. Во-вторых, по мнению экономиста ИК Art Capital Олега Иванца, курс гривни может сдвинуться с насиженного места в случае второй волны рецессии мировой экономики или отказа МВФ от дальнейшего сотрудничества с Украиной. А Елена Белан считает, что на курс может серьезно повлиять ажиотажный спрос на наличную валюту со стороны населения.

Но даже осторожные эксперты, предупреждающие нас о возможных рисках, считают, что гривня будет достаточно стабильной и даже может укрепиться. "Несмотря на заявления НБУ о том, что он будет ослаблять свое влияние на курс гривни, его роль в формировании курса будет существенной. По нашим прогнозам, средний курс за год будет 8 грн./$ — в середине года курс укрепится, а к концу может снизиться", — говорит аналитик ИК Phoenix Capital Александр Лозовой. Однако большинство наших экспертов с таким прогнозом не согласны — они считают, что гривня может к концу года понемногу укрепляться. "Благодаря профициту платежного баланса и умеренной инфляции курс будет находиться в коридоре 7,8—8,1 грн./$, а если торговый баланс улучшится (будут расти объемы экспорта. — Авт.), то может укрепиться до 7,6 грн./$", — считает Александр Саливон. Руководитель ИАЦ FOREX CLUB в Украине Николай Ивченко ожидает, что гривня к лету укрепится до 7,93 грн./$, а к концу года — до 7,89 грн./$. Елена Билан тоже считает, что во втором полугодии курс будет 7,9 грн./$.

ЕВРОНЕРВЫ. Если с курсом гривня/доллар все понятно, то любителям евро и в этом году снова придется поволноваться — наши эксперты ожидают повторения прошлогоднего евроралли. "На курс евро/доллар сегодня влияют две группы факторов. С одной стороны, нестабильность в ЕС — не решены проблемы в Греции и Ирландии и возможны новые обострения ситуации в экономике Испании. Это будет снижать курс евро. А повышать его будет слабость экономики США, куда правительство снова вливает миллиарды долларов", — говорит Николай Ивченко. "Ситуация в мире, видимо, не позволит нам увидеть стабильного роста или, наоборот, падения евро. Курс может как упасть с нынешних $1,33 за евро до $1,15—1,2 (у нас — до 9,2—9,6 грн./евро), так и вырасти до $1,4 (11,2 грн./евро)", — говорит зампредседателя правления "Диамантбанка" Валерий Олейник.

ЧТО ДЕЛАТЬ. Если помните, в кризис наши эксперты советовали вкладывать большую часть денег в валюту, а в гривне оставлять лишь порядка 10% сбережений на текущие расходы. Нынче все иначе: благодаря стабильности гривни не меньше 40—50% стоит хранить именно в ней, так как ставки по вкладам в гривне вдвое выше валютных, а остаток — пополам в долларах и евро, чтобы нивелировать колебания этих валют. Лишь тем, кто планирует крупные покупки (авто, квартиру), стоит копить доллары или евро, так как такие сделки по-прежнему в основном крепко привязаны к валюте.

ВКЛАДЫ: СТАВКИ — НИЖЕ, СРОКИ — БОЛЬШЕ

Прошлый год запомнился нам рекордным падением доходности банковских вкладов. Ситуация в экономике и курс стабилизировались, и мы снова стали возвращать сбережения на депозиты. Если в начале 2010 года даже крупные банки принимали вклады под 18—20% в гривне и до 12—13% в валюте (а в небольших ставки достигали 22—23% и 14—15%, соответственно), то теперь доходность депозитов в приличных банках не превышает 16% в национальной и 8% в инвалюте. И это по вкладам на 1 год! По более коротким вкладам ставки могут быть в 2 раза ниже. И они будут дальше снижаться, считают наши эксперты. Пусть даже не так резко, как в прошлом году.

"Ставки в гривне в зависимости от срока упадут до уровня 6—12%. По валютным вкладам тоже снижение продолжится: до 5—6% по депозитам в долларах, до 3—5% — в евро", — считает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. Естественно, такой прогноз станет реальностью, если стабильными будут курс, ситуация в экономике Украины и мира в целом.

Снижение ставок — далеко не единственная тенденция 2011 года. "Если экономика будет стабильной, то мы будем наблюдать дальнейшее удлинение сроков вкладов — рост популярности депозитов от 9 месяцев до 1,5 лет в гривне и до 2-х лет в валюте", — считает директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев. Уже сегодня многие банки не принимают вклады даже на 3 месяца, не говоря уже о популярных еще полгода назад депозитов на 2 недели и 1—2 месяца. А дальше банки будут стараться завлечь наши деньги на все больший срок. Причем, по словам начальника отдела развития операций с физлицами банка "Пивденный" Натальи Могилевской, по таким долгосрочным вкладам банки будут устанавливать довольно жесткие условия довложения и досрочного расторжения.

Чтобы смягчить удар по нашим сбережениям, банки к кнуту готовы добавить и пряник. По словам зампредседателя правления банка "Киев" Андрея Путивского, чтобы привлекать вкладчиков, многие банки будут активнее предлагать им дополнительные услуги: бесплатное или льготное открытие и обслуживание текущих счетов и платежных карт, скидки на другие услуги и т. д.

ЗОЛОТО: ВЫРАСТЕТ В ЦЕНЕ, НО РИСКИ ВЕЛИКИ

Прошлогодняя нестабильность в экономиках США и ЕС сыграла на руку тем, кто вложился в золото: его цена в мире за год выросла с $1100 до $1400 за унцию (31,1 г), а в Украине — с 310 до 360—380 грн./г. Даже с учетом инфляции покупка небольшого слитка в банке принесла доход примерно в 5%. И не исключено, что не меньший доход украинцы смогут получить и в этом году. "Золото остается интересным вложением в мире особенно в свете экономических проблем как в США, так и в странах Еврозоны — Ирландии, Португалии, Испании, Италии", — говорит Николай Ивченко из FOREX CLUB. По оценкам эксперта, до конца мая золото может подорожать до уровня $1500, а начальник управления казначейства "Индустриалбанка" Александр Фомин не исключает, что до $1600. Если прогнозы экспертов оправдаются, то в Украине золото подорожает до 415—420, а то и до 430—440 грн./г. То есть вложение, которое почти гарантированно доходное.

Однако эксперты предупреждают и о рисках вложения в золото, так как прогноз о росте цены драгметалла не так уж и однозначен. Если ситуация в экономике США или ЕС стабилизируется, например, к концу года, то стоимость золота может начать падать. "Текущая цена спекулятивная и есть некоторый риск ее обвала до уровня даже в $1000. Цена в этом году, скорее всего, будет существенно расти, но и обвала не избежать", — предупреждает Александр Охрименко. Согласен с ним и аналитик "Эрсте Банка" Марьян Заблоцкий. "За последние 10 лет цена золота выросла в пять раз, причем рост этот был почти беспрерывным. А как известно, ничто не растет в цене вечно", — говорит эксперт. Учитывая такие риски, вкладывать в золото неопытным инвесторам не стоит.

Александр Охрименко советует тем, кто хочет вложиться в золото или уже сделал это, следить за событиями на мировых рынках, а Валерий Олейник напоминает, что вкладывать в золото стоит только на довольно продолжительный срок — не меньше года, а лучше на три-пять лет. При этом вкладывать в золото стоит не более 10—15% капитала и покупать слитки не менее 50 г — тогда потери на разнице курсов покупки и продажи будут меньше.

ИНВЕСТФОНДЫ: ДО 40% ГОДОВЫХ, НО ДЛЯ ОПЫТНЫХ

По-прежнему не очень популярный среди простого люда фондовый рынок в прошлом году снова удивил: весь фондовый рынок вырос примерно на 40%, а наши вложения в паевые инвестфонды (ПИФы) — в среднем на 10%. Наши эксперты ожидают, что в следующем году рынок прирастет на те же 40%. "В 2011 году вложения в акции промышленных предприятий должны оказаться наиболее прибыльными. Дальнейшие возобновления украинской экономики и объемов внутреннего потребления обеспечат рост прибыльности компаний и увеличение их стоимости", — говорит аналитик ИК Phoenix Capital Александр Лозовой.

Поддержит внутриукраинские тенденции и мир. "Экономический цикл в мире сейчас находится скорее на подъеме, и многие крупные страны заговорили о стимулировании экономик развивающихся стран. К тому же этот год предшествует Евро-2012, поэтому год будет полон иностранных инвестиций. Все это положительно отразится на фондовом рынке", — уверен управляющий директор КУА "Драгон Эсет Менеджмент" Андрей Золотухин.

Если весь рынок вырастет на 40%, то доходность инвестфондов будет зависеть от профессионализма управляющих и выбранной стратегии фонда. Например, по словам ведущего аналитика ИГ "Сократ" Станислава Картавых, в этом году грядет масштабная приватизация в энергетике, поэтому акции компаний из этого сектора экономики могут подорожать вдвое.

По словам эксперта, аналогичный рост покажут и машино- и автомобилестроение. Для рядовых инвесторов это означает, что стоит покупать сертификаты ПИФов, которые вкладывают деньги инвесторов именно в эти отрасли — доходность таких фондов может быть выше средних 40%.

Кстати, вот уже два года, как украинцы могут и сами, без посредничества ПИФов и брокеров, зарабатывать на фондовом рынке, лично торгуя ценными бумагами — с помощью интернет-трейдинга. Однако новичкам туда пока лучше не соваться — лучше начать с открытых инвестфондов, из которых деньги можно забрать в любой день.