Фінаналітики: для пожвавлення економіки гривню треба послабити

За чотири дні короткого через Трійцю робочого тижня курс долара встиг тричі поміняти свій тренд: зі стабільного на нисхідний, потім на висхідний. Зміни були невеликими, але чому вони відбувалися і куди піде тренд наступного тижня, з'ясував сайт "Сьогодні".

Наші експерти – член Економічного дискусійного клубу Олег Пендзин, керівник відділу аналітики ГК Forex club Андрій Шевчишин і президент Українського аналітичного центру Олександр Охріменко.

Що сталося з курсом за тиждень

Після стабільного курсу на вихідних готівковий долар у вівторок подорожчав на копійку, в середу – ще на копійку (до 26,74 грн/долар), у четвер – поступився гривні копійкою, а в п'ятницю "відібрав" у неї відразу п'ятак – курс піднявся до 26,78 грн/долар. Разом за тиждень, з п'ятниці по п'ятницю, курс готівкового продажу виріс на 6 копійок. У купівлі змін було менше – всього чотири копійки в п'ятницю. В результаті гривня залишилася в спрогнозованому експертами коридорі – 26,5-27 грн/долар.

Деокупація півдня країни – як українські військові відвойовують території

Заборона на пересування країною для військовозобов'язаних – всі деталі

Ракетні удари по мирних українськиих містах - липень 2022

Ядерний тероризм Росії

Валюта в обмінниках була, бажаючих здати або купити її практично не спостерігалося.

Курс Нацбанку за чотири дні опустився на 10 копійок – з 26,70 до 26,60 грн/долар.

На понеділок, 15 червня, регулятор встановив курс 26,73 грн/долар.

Головні причини змін

Експерти кажуть, що на цьому тижні були три ньюсмейкери – Мінфін, МВФ і Нацбанк. Підсумком їх дій стали до п'ятниці нехай незначні, але різноспрямовані тренди: офіційний курс долара пішов вниз, а готівковий – вгору.

"У вівторок, 9 червня, Мінфін продавав ОВДП, – говорить Олександр Охріменко. – На відміну від провального аукціону в минулий вівторок, на цей раз продав багато: гривневих ОВДП на суму понад 7 млрд грн і валютних ОВДП на суму понад 350 млн дол. Найбільше гривневих ОВДП купили з терміном обігу 525 днів, з прибутковістю 10,8 %. Головними покупцями цього разу були українські банки, в основному держбанки. Нерезиденти брали мало.

Зрозуміло, що Мінфін за рахунок розміщення ОВДП "латає дірки" в держбюджеті. При цьому гривня, отримана від продажу гривневих ОВДП, частково йде на погашення старих ОВДП, а частина, грошей, що залишилася, витрачається на пенсії і зарплату бюджетникам. Валюта від продажу валютних ОВДП використовується для погашення зовнішніх боргів і виплати відсотків за зовнішніми боргами. Цього разу валютні ОВДП з терміном обігу близько року розміщувалися з дохідністю 2,2% річних (два тижні тому було під 3,4%). Так що чекайте зниження ставок за валютними депозитами".

Другим ньюсмейкером став Національний банк, що знизив облікову ставку рефінансування з 8% до 6%. Це найнижча облікова ставка за всю історію України.

Глава НБУ Яків Смолій роз'яснив: причина в тому, що "при зменшенні інфляції і поліпшенні макроекономічної ситуації облікова ставка зазвичай знижується і це викликає поступове здешевлення депозитів і кредитів".

Олександр Охріменко сумнівається, що кредити подешевшають: в Україні, за його словами, не працюють ні кредитування бізнесу, ні іпотека.

"Повинні зменшити відсотки за державними цінними паперами, але не факт. При обліковій ставці 8% Мінфін України розміщував ОВДП під 10-11% річних у гривні. Не позначилося це і не позначиться на зміні курсу гривні", – упевнений Охріменко.

Олег Пендзин згадав про третього ньюсмейкера – Міжнародний валютний фонд, який теж 9 червня, нарешті, затвердив нову програму співпраці з Україною – 5 млрд доларів кредиту протягом 18 місяців (до кінця 2021 року) і перерахував перший транш – 2,1 млрд доларів, а не 1,9 млрд, як планувалося. "Зайві" гроші підуть на подолання негативних наслідків для нашої економіки в зв'язку з коронавірусом. Це, на думку Пендзина, стало головним фактором ситуативного зміцнення офіційного курсу гривні.

Андрій Шевчишин пояснив п'ятничне зростання курсу тим, що низка нерезидентів планово погашали куплені раніше українські ОВДП і, відповідно, купували валюту.

"Після зниження Нацбанком облікової ставки до 6% нерезиденти розуміють, що на високу прибутковість наших гривневих ОВДП сподіватися годі, і виводять капітали, – аналізує Шевчишин. – Для міжбанківського ринку це звичайні ситуативні зміни, які повторюються час від часу. Говорити про те, що тренд змінився, причин немає. Українські імпортери як і раніше неактивно виходили і виходять на валютний ринок, попит на валюту не зростає, як очікувалося, наслідки карантину виявилися занадто затяжними".

Чого очікувати наступного тижня

Експерти прогнозують ще тиждень стабільності курсу.

Олександр Охріменко каже, що ревальвація гривні продовжиться: "Невелике зміцнення долара в п'ятницю було ситуативним. Ще тиждень курс залишиться в нинішньому коридорі 26,5-27 грн, але наблизиться до нижньої межі 26,5 грн/долар".

Олег Пендзин також упевнений, що наступного тижня не варто очікувати серйозних змін курсу.

"Коридор 26,5-27,5 грн/долар збережеться не тільки наступного тижня, але і в майбутньому, – прогнозує Олег Пендзин. – Цьому сприяють дії Нацбанку, що не допускає помірної девальвації гривні, при якій економіка могла б відновлюватися швидше. Такий низький курс не відповідає потребам української економіки, але вигідний іноземним фінансовим спекулянтам. Економічних підстав для зміцнення гривні зараз немає".

Андрій Шевчишин відзначив, що наступного тижня курс долара залишиться в колишніх рамках – 26,5-27 грн/долар.

"Отриманий транш від МВФ вже був закладений в нинішній ціні долара, тому його фактичне отримання на курс не вплинуло, роз'яснив Шевчишин. – Великих покупців валюти, як резидентів, так і нерезидентів, наступного тижня не передбачається, великих продавців – теж. Але навіть якщо вони і вийдуть на ринок, то нижче порогової позначки в 26,5 грн/долар Нацбанк курс не опустить. Занадто міцна гривня б'є по експортерах, які і так страждають від низького попиту на їх продукцію, для пожвавлення економіки треба б її послабити нижче 27 гривень за долар".

Продавати чи купувати валюту

Експерти як і раніше говорять, що поки зберігається сприятливий період для покупки готівкової валюти як засобу накопичення. Але, як показує ситуація з курсом протягом останніх двох місяців, очікувати доходу в найближчий період не вийде.

Ті, хто живе далеко від банків, незабаром зможуть купити валюту на пошті. І не тільки валюту. Детальніше дивіться в сюжеті: