Украинский бизнес настроился на позитив

По данным исследования Нацбанка, пятый квартал подряд украинский бизнес улучшает ожидания относительно уровня инфляции, выросла уверенность в стабильности курса гривни, оптимизм преобладает в ожиданиях как о будущем собственного финансово-экономического состояния, так и по объемам реализации продукции, инвестиционным расходам.

Национальный банк Украины (НБУ) ежеквартально проводит исследование "Деловые ожидания предприятий Украины". Опросы руководителей предприятий в рамках последнего из них проводились с 11 мая по 7 июня.

В целом в течение ближайших 12 месяцев ожидается:

Деоккупация юга страны – как украинские военные отвоевывают территории

Запрет на передвижение по стране для военнообязанных – все детали

Ракетные удары по мирным украинским городам - июль 2022

Ядерный терроризм россии

• рост объемов производства товаров и услуг: баланс ожиданий – 2,1% (в I квартале было "минус" 18,5%);
• существенное замедление темпов роста потребительских цен – до 18,9% (в I кв. ожидалось 22,2%);
• ослабление девальвационных процессов – среднее значение обменного курса гривны к доллару – 28,66 грн (в I кв. – 29,97 грн);
• оживление деловой активности: индекс деловых ожиданий (ИДО) вырос до 108,5% (в I кв. – 98,4%).

Основные негативные факторы развития предприятий: нестабильная политическая ситуация и слишком высокие цены на энергоносители.

Ожидания в отношении изменения объемов производства товаров и услуг в ближайшие 12 месяцев, %

Экономическая активность. Улучшились ожидания респондентов всех видов деятельности. При этом увеличение объемов производства прогнозируется впервые за последние три с половиной года. Доля респондентов, которые ожидают уменьшения объемов производства, снизилась до 22,7% – самого низкого значения за последние пять лет.

Рост объемов производства ожидают:

• по видам экономической деятельности: предприятия сельского хозяйства (баланс ответов 10,5%), торговли (6,5%), перерабатывающей (5,2%) и добывающей (4,5%) промышленности и строительства (3,6% );
• по размеру – средние и крупные предприятий;
• по направлению деятельности – осуществляющие экспортно-импортные операции;
• по регионам: предприятия Ровенской, Житомирской, Черкасской, Львовской, Киевской и г. Киева, Черниговской, Николаевской, Одесской областей.

Наиболее пессимистические ожидания у респондентов Волынской, Винницкой и Херсонской областей, а также у тех, которые не осуществляют экспортно-импортных операций.

Инфляционные ожидания. Ожидается рост потребительских цен на 18,9% (в I кв. было 22,2%). Большинство респондентов (64,2%) прогнозируют, что рост потребительских цен не превысит 20% (в I кв. – 48%).

Восприятие факторов, влияющих на оценку изменения уровня потребительских цен, % ответов

Основными факторами влияния на рост цен остаются обменный курс (76,7% ответов) и затраты на производство (66,5%). Значительно снизились оценки негативного влияния курсового фактора – баланс ответов уменьшился на 10,9 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом. Меньше всего на индекс потребительских цен из исследуемых факторов будет влиять динамика предложения денег в экономике.

Курс гривни. Девальвационные ожидания ослабли – большинство респондентов (57,1%) надеются, что обменный курс гривни к доллару в следующие 12 месяцев не превысит 28,0 грн. (в I кв. таких было 18,7%). Среднее значение – 28,66 грн (в I кв. – 29,97 грн).

Возросла уверенность респондентов в стабильности гривни: баланс ответов по изменению обменного курса снизился до 69,6% (в I кв. – 87,1%).

В период проведения опроса средневзвешенный курс на межбанковском валютном рынке в среднем был 25,17 грн. Ежедневные колебания не превышали 2% от среднего. Во время проведения опроса в I кв. среднее значение курса было 26,67 грн, ежедневные колебания достигали 5%.

Состояние предприятий. Оценки текущего финансово-экономического состояния предприятий улучшились.

Ответы респондентов на вопрос "Как вы оцениваете финансово-экономическое состояние своих предприятий на момент опроса?", % ответов

Положительно оценили свое финансово-экономическое состояние:

• по видам экономической деятельности: предприятия сельского хозяйства и торговли;
• по размеру: крупные и средние;
• по направлению деятельности: осуществляющие только экспортные операции;
• по регионам – предприятия Хмельницкой, Тернопольской, Херсонской, Ивано-Франковской, Ровенской, Кировоградской, Черновицкой, Львовской, Киевской областей и Киева.

Низким являются оценки предприятий энерго- и водоснабжения, а по регионам – Запорожской, Волынской и Сумской областей.

Уровень остатков готовой продукции оценивают как ниже желаемого десятый квартал подряд. Баланс оценок остался практически на уровне предыдущего квартала – "минус" 5,3%. При этом респонденты перерабатывающей промышленности второй квартал подряд оценивают уровень своих остатков выше желаемого – баланс 2,8%. Такие оценки соответствуют данным Госстата, говорящим о восстановлении роста производства в перерабатывающей промышленности, начиная с февраля текущего года. По сравнению с предыдущим кварталом снизились оценки уровня запасов готовой продукции предприятий сельского хозяйства и добывающей промышленности, что можно объяснить, отчасти, сезонными факторами.

Доля предприятий, которые считают, что им не потребуются дополнительные ресурсы в случае увеличения спроса, увеличилась до 32,5% (в I кв. – 28,2%). Наиболее интенсивно используются производственные мощности на предприятиях сельского хозяйства – 32,5% из них заявили, что смогут удовлетворить возросший спрос только при привлечении дополнительных мощностей. Значительные резервы производственных мощностей отмечаются у предприятий перерабатывающей промышленности (44,2% смогут удовлетворить возросший спрос, работая не в полную мощность), строительства (42,9%), энерго- и водоснабжения (41,9%), а также добывающей промышленности (38 ,1%).

Деловая активность. Респонденты прогнозируют ее рост. Индекс деловых ожиданий повысился до 108,5% (в I кв. 2016 г. – 98,4%), что является самым высоким значением с I кв. 2014 г.

Оживление деловой активности ожидают респонденты всех видов экономической деятельности. Наиболее оптимистичные прогнозы у предприятий торговли (ИДО – 115,8%), сельского хозяйства (110,9%) и перерабатывающей промышленности (110,2%). Ожидания улучшились по всем основным параметрам деловой активности.

Динамика составляющих ИДО предприятий Украины

Рост экономической активности ожидают в 18 регионах. Самые высокие ожидания у респондентов Ровенской (ИДО – 126,3%) и Волынской (126,2%) областей. При этом продолжают прогнозировать спад экономической активности в Полтавской, Херсонской, Запорожской и Сумской областях.

Значительно выросли надежды на рост общих объемов реализации: баланс ожиданий – 19,4% (в I кв. – 4,9%). Самые высокие оценки остаются у предприятий сельского хозяйства (баланс 35,2%). Предприятия энерго- и водоснабжения прогнозируют уменьшение общих объемов реализации, что возможно связано с ростом тарифов. На внешнем рынке ожидают увеличения объемов реализации продукции предприятия большинства видов экономической деятельности, за исключением респондентов сельского хозяйства, которые, видимо, уже убедились в трудности наращивания экспорта.

Инвестиционные ожидания . Повысились ожидания по объемам будущих инвестиций. 

Респонденты увереннее прогнозируют рост расходов на машины, оборудование и инвентарь: баланс ответов 9,3% (в I кв. – 2,1%). Возобновились положительные ожидания относительно роста инвестиционных расходов на проведение строительных работ: баланс ожиданий 1,9% (в I кв. – "минус" 7,9%).

Улучшились ожидания относительно будущих инвестиций у предприятий всех видов, кроме строительных. Наибольший рост ожиданий относительно объема инвестиций как на машины, так и на выполнение строительных работ у предприятий добывающей промышленности (на 28,1 и 19 п.п. соответственно).

Самыми уверенными в увеличении объема иностранных инвестиций остаются предприятий энерго- и водоснабжения

Ожидается рост объемов иностранных инвестиций – баланс повысился до 10,8% с 7,5%. Доля респондентов, которые уже привлекают иностранные инвестиции, увеличилась до 23,6% с 20,5%. Самыми уверенными в увеличении объема иностранных инвестиций остаются предприятий энерго- и водоснабжения. Не ожидают изменений предприятия строительства, а предприятия сельского хозяйства прогнозируют уменьшение иностранных инвестиций.

Производство . Наиболее значимыми факторами, ограничивающими способность предприятий увеличивать объем производства, респонденты считают нестабильную политическую ситуацию в стране и слишком высокие цены на энергоносители. Значительно снизились по сравнению с предыдущим кварталом оценки негативного влияния курсового фактора.

 Восприятие факторов, ограничивающих способность предприятий увеличивать производство, % ответов

Ожидается замедление роста цен как на покупные товары и услуги, так и на продукцию собственного производства: балансы ответов составили 85,9% и 58,3% (в I кв. – 89,2% и 61,7% соответственно). Самые высокие ожидания относительно роста цен на покупную продукцию, как и в предыдущем квартале, у предприятий энерго- и водоснабжения, а также строительства, самые низкие – у предприятий добывающей промышленности и торговли.

Ожидания относительно роста цен на собственную продукцию ослабли у предприятий подавляющего большинства видов экономической деятельности, а больше всего – у предприятий сельского хозяйства. Ускорение роста цен, как и в предыдущем квартале, прогнозируют только респонденты строительства и транспорта.

Факторы влияния на уровень цен производителей

Оплата труда . Ожидания по увеличению расходов на оплату труда наемных работников выросли – баланс ответов 52,7% против 49,2% в прошлом квартале.

Самые высокие ожидания:

• по видам экономической деятельности – у сельскохозяйственных предприятий;
• по размеру – у крупных;
• по направлению деятельности – у предприятий, осуществляющих только экспортные операции;
• по регионам – у предприятий Ровенской и Херсонской областей.

Видимо, эти предприятия уже сейчас лучше других понимают, что не доплачивают работникам.

Самые низкие ожидания:

• по видам экономической деятельности – у предприятий добывающей промышленности;
• по размеру – у малых;
• по регионам – у предприятий Сумской и Кировоградской областей.

Финансы . Ожидания респондентов относительно роста потребностей в заемных средствах остались на уровне предыдущих двух кварталов. Больше всего планируют брать кредиты:

• по видам экономической деятельности – предприятия перерабатывающей промышленности;
• по размеру – крупные;
• по направлением деятельности – предприятия, осуществляющие только импортные операции.

Подавляющее большинство планирует брать кредиты в национальной валюте – 88,4% (в I кв. – 88,5%). В иностранной валюте планируют брать кредиты главным образом предприятия добывающей промышленности (25,0% ответов), крупные предприятия (20,5%) и осуществляющие экспортные и импортные операции (20,0%).

Препятствием для привлечения новых кредитов респонденты чаще всего называют слишком высокие ставки по кредитам (67,6% ответов, уменьшение на 3 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом) и чрезмерные требования к залогу (35,9%, увеличение на 2,1 п.п.). Снизилось влияние курсового фактора (31,6%, уменьшение на 6,4 п.п.).

Сдерживают интерес к кредитам:

• наличие других источников финансирования;
• неуверенность в способности своевременно выполнять свои долговые обязательства (предприятия энерго- и водоснабжения).

По-прежнему относительно низкая доля предприятий, заявляющих, что они не имеют проблем с проведением банковских операций. Во II кв. их 90,4%, а в I кв. было 90,9%. Так что банкам здесь есть над чем работать.