Фото: С. Ніколаєв
Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) – цінні папери, які випускаються державою для покриття дефіциту державного бюджету. Фактично для держави це одна з форм кредиту, який вона бере у власних громадян або юридичних осіб. А для покупців ОВДП – альтернатива депозитним банківським вкладам, яка також дозволяє заробити на відсотках.
Останнім часом в інтернеті все частіше стали з'являтися матеріали, в яких стверджується, що ОВДП набагато вигідніше, ніж строковий банківський вклад. Мовляв, тут і відсотки вище, і податків менше, і збереження коштів в ОВДП набагато надійніше, ніж в банківських депозитах, оскільки повернення коштів за облігаціями гарантований державою, а не комерційними банками, у яких можуть виникнути проблеми.
Мінфін і багато експертів раз у раз говорять про зростаючу популярність ОВДП.
"За результатами проведення розміщень облігацій внутрішнього державної позики 11 грудня 2018 року в державний бюджет залучено 1,618 млрд гривень, що свідчить про істотне збільшення попиту на внутрішньому ринку з боку інвесторів в порівнянні з попередніми аукціонами", – повідомляв Мінфін.
"Динаміка інвестування українців в ОВДП вражає. За 2018 рік обсяги інвестицій зросли в 4 рази і недавно перевищили 6 млрд грн! У наступному році буде ще більше", - написав у себе в Facebook в кінці грудня фінансовий експерт Тарас Козак.
У 2019 Мінфін планує проводити розміщення ОВДП щотижня. Чи варто громадянам, які мають заощадження, бігти за держоблігаціями?
Як фізособа може купити ОВДП
Незважаючи на те >, що ОВДП відносяться до категорії цінних паперів >, в " >паперовому >" вигляді вони не існують – тільки в електронному >. Випуск облігацій здійснює Міністерство фінансів в рамках тих сум >, які передбачені в державному бюджеті на внутрішні запозичення ( >в 2019 році – до 202 млрд грн >, хоча при необхідності закон про держбюджет дозволяє Кабінету міністрів коригувати план >) >. Розміщуються облігації на фондовому ринку ( >на біржах >) >.
За українським законодавством >, купити облігації внутрішньої державної позики може кожен громадянин і навіть не громадянин України >. Однак зробити це безпосередньо >, на фондовому ринку >, фізична особа не може >. Потенційний покупець повинен звернутися до організації >, яка має ліцензію на торгівлю цінними паперами >: в банк >, в інвестиційні компанії >, в брокерські контори тощо >.
Купівля ОВДП відбувається на первинному і на вторинному ринку. На первинному ринку покупку облігацій здійснюють банки. Решта в основному працюють на вторинному ринку (банки теж). Організація-посередник ідентифікує клієнта і перевіряє законність його доходів, відкриває на покупця рахунок з цінних паперах, підписує брокерський договір, реєструє його на фондовій біржі, яка торгує ОВДП, веде всю іншу документацію з купівлі ОВДП. Зрозуміло, все це робиться не безкоштовно. За посередництво в покупці і продажу ОВДП покупцеві доведеться сплатити комісійні, і чималі. І ось тут криється основне "але", яке змушує людину добре все зважити, перш ніж зважитися на покупку.
Коли облігації вигідніші за депозити
Вартість однієї державної облігації на первинному ринку – 1000 грн >. На вторинному сума може варіюватися в залежності від що залишився до погашення строку >, від попиту і пропозиції >, від ряду інших чинників >. Але в будь-якому випадку комісійні у посередників стартують від 500 грн >. Причому таких платежів >, найімовірніше >, доведеться зробити кілька протягом процесу від моменту підписання договору до отримання вкладених коштів з відсотками >.
Звідси висновок >: купувати одну облігацію абсолютно не вигідно >. З якого ж кількості починається вигода >?
Відсоток прибутку по ОВДП >, який пропонує держава >, не є постійним >. Він залежить від терміну розміщення >, від кон'юнктури >, інших факторів >. Наприклад >, ближче до кінця року Мінфін розміщував облігації з відсотковою ставкою вище облікової ставки НБУ ( >вона становить 18 >% >) >. 18 грудня Мінфін розмістив тримісячні облігації під 20,5 >% річних >. А перед самим Новим роком >, 27 грудня >, – на 62 дня під 18,19 >% річних >. А ось в липні 2018 го облігації на 6,5 місяці були розміщені тільки під 17,29 >% >.
Припустимо >, людина задумалася про покупку 10 облігацій на умовах >, як від 18 грудня. Заплативши 10 тис >. грн ( >без урахування зборів >) >, через 2 місяці він отримає назад свої 10 тисяч і ... близько 340 грн відсотків, що набігли >. А плата за оформлення та супровід покупки може скласти пару тисяч гривень >. Стало бути >, покупка навіть 10 облігацій себе не виправдовує >.
"Від очікуваного прибутку потрібно буде відняти комісійні вашого контрагента – банку або брокера >. Вони будуть різними – так >, наприклад >, може стягуватися плата за обслуговування рахунку >, його відкриття і закриття >. Комісії будуть залежати від його фантазії >, хоча можуть бути і мінімальними >. Також доведеться заплатити за покупку самих паперів – на вторинному ринку або біржі >. Там вже можна буде і визначитися з майбутньою дохідністю >, яку ви можете отримати >" >, – пояснює аналітик компанії > " >Альпарі >" >Максим Пархоменко.
Експерт каже >, що про вигідне >інвестування >можна говорити >, якщо є кошти на покупку як мінімум 100 акцій >.
"Спочатку починати інвестувати коштує від 100 тисяч гривень >. Від цієї суми комісії будуть з'їдати невелику частину майбутнього доходу – 1-2 >% >. При цьому ви зможете вийти на більш високий результат >, ніж депозит >. У гривні – приблизно на 12 >% >, в доларах – на 5 >% >" >, – розповідає Максим Пархоменко.
Здавалося б >, такі підсумкові показники ставлять під сумнів велику вигідність ОВДП в порівнянні з банківськими депозитами >. Адже покласти гроші на банківський депозит сьогодні можна і під 14 >, і навіть під 16 >% >.
Однак реальний відсоток >, який людина отримує за банківським вкладом >, також набагато менше того >, який анонсується >. Тому що з доходів потрібно буде заплатити і прибутковий податок >, і військовий збір >. Загалом – близько 20 >% від планованого прибутку >. Внески за ОВДП від прибуткового податку звільнені >, проте військовий збір стягується і з доходів від облігацій >.
"На практиці прибутковість ОВДП завжди вище за прибутковість >, яку формує депозит >. Найчастіше на 1-2 >% вище доларових депозитів і на 4-6 >% вище гривневих >" >, – говорить Максим Пархоменко.
Зрозуміло >, мова йде про суми понад 100 тисяч гривень >. Як говорилося вище >, при меншій сумі вкладу ОВДП будуть явно програвати банківськими вкладами >.
Скільки осіб в Україні купують ОВДП
Статистика стверджує, що в 2018 році українці інвестували в ОВДП 6 млрд грн. Сума здається вражаючою. Однак якщо розділити її навіть на мінімально вигідний вклад – 100 тис. грн – вийде, що власниками ОВДП в минулому році стали всього 60 тисяч українців. Це всього 0,14% населення країни. А якщо врахувати, що багато хто з них купували більше облігацій, ніж мінімально вигідно (багато банків, наприклад, працюють тільки з інвестиціями понад 1 млн грн), вийде, що заробляють на цінних паперах не так вже й багато людей. Тобто цей спосіб інвестування досі не став масовим.
Недоступність ОВДП для широкого числа людей сьогодні називають в числі основних чинників >, що гальмують розвиток ринку >. В якості одного з кроків щодо спрощення системи покупки державних облігацій зараз розробляється мобільний додаток для покупки ОВДП . Запустити його обіцяють в нинішньому році.
Нагадаємо, раніше сайт "Сегодня" розповідав про п'ять нових способів економити >, про які знають ще не всі українці.
Також ми писали, які зобов'язання взяла на себе Україна за новою програмою співпраці з МВФ, і який прогноз економіки в 2019 році запропонував Національний банк України.