/ Фото: Олександр Яремчук
Зростання реального валового внутрішнього продукту (ВВП) в Україні може сповільнитися через рішення Національного банку України (НБУ) про підвищення облікової ставки на 1,5 в.п., до 16%. Таку думку висловив голова Ради Нацбанку Богдан Данилишин.
Як зазначив Данилишин, спроба НБУ стримати інфляцію шляхом чергового підвищення облікової ставки може призвести до "комплексу негативних наслідків", серед яких голова Ради НБУ назвав найзначущіші:
- уповільнення зростання ВВП через зниження попиту на кредити підприємствами реального сектора;
- зростання споживчих цін через трансляцію підвищення відсоткових витрат за кредитами в оптові і роздрібні ціни.
Данилишин заявив, що економічна природа інфляції в Україні скоріше свідчить про інфляцію пропозиції і витрат, а не про інфляцію попиту. Як пояснив голова Ради НБУ, таким чином, НБУ не може вплинути на більшість чинників зростання споживчих цін.
"Споживча інфляція в значній мірі обумовлена факторами пропозиції, зокрема, подорожчанням сирих продовольчих товарів і підвищенням виробничих витрат", – зазначив Данилишин.
Голова Ради НБУ заявив, що рішення правління Нацбанку про підвищення облікової ставки матиме переважно негативні наслідки для економічного зростання і цінової стабільності.
"З урахуванням того, що зростання споживчих цін було обумовлене переважно факторами немонетарного характеру, рішення про підвищення облікової ставки НБУ виглядає щонайменше неоднозначним... За таких умов дієвість чисто монетарних інструментів щодо зниження інфляції обмежена, а чергове збільшення облікової ставки НБУ в нинішніх умовах є спірним рішенням", – написав Данилишин.
Нагадаємо, правління НБУ підвищило облікову ставку до 14,5% річних з 15 грудня 2017 року. Падіння облікової ставки тривало з серпня 2015 року після досягнення в березні того ж року рекордного значення 30% до квітня 2017 року. З квітня по жовтень облікова ставка залишалася незмінною, а після цього почала зростати, через що посилилися інфляційні ризики.
Раніше заступник голови НБУ Дмитро Сологуб в інтерв'ю "Сегодня" розповів, чому НБУ пізно зреагував на шокове зростання цін. За його словами, підвищення облікової ставки, здійснені 2017 року, дадуть ефект вже 2018 року.
Національний банк використовує облікову ставку як орієнтир, скільки повинні коштувати гроші. Крім того, вартість рефінансування банків також визначається обліковою ставкою НБУ – при зниженні ставки банкам доведеться витрачати менше грошей на обслуговування рефінансування.