Економічна ситуація в Україні: головні показники огляду НБУ

Наприкінці червня НБУ опублікував останній випуск свого щомісячного макроекономічного та монетарного огляду. Цей документ містить аналіз стану зовнішнього середовища для української економіки і огляд існуючих там основних тенденцій, в ньому дається зріз актуального стану економічного розвитку країни, аналізуються різні фактори, що впливають на економіку. Ми вибрали з нього найцікавіше для широкої аудиторії.

Зовнішнє середовище

У червні світова цінова кон'юнктура на основних товарних ринках українського експорту, за винятком ринку залізної руди, покращилася. Ціни на сталь зростали завдяки зростанню попиту в окремих регіонах (США, Китай, Туреччина). Введення на початку червня Єврокомісією і Єгиптом антидемпінгових мит на окремі види продукції, виробленої Китаєм, Туреччиною і Україною, також підтримало ціни. Проте святкування Рамадану (що зменшило попит на сталь з боку окремих країн) і зниження цін на залізну руду стримували зростання ціни на сталь.

Зниження цін на залізну руду тривало внаслідок збільшення попиту на металобрухт, рекордних запасів руди в Китаї (на рівні 13 річних максимумів) і нарощування світового пропозиції з боку найбільших виробників (обсяги експорту руди через австралійський порт Хедленд, яким користуються світові лідери галузі, в травні досягло історичного рекорду).

Ціни на зернові на світових ринках протягом більшої частини червня зростали, проте наприкінці місяця ціни на кукурудзу різко знизилися через появу на ринку другого врожаю з Бразилії. Ціни на пшеницю стрімко зростали через посуху в Австралії, США і Франції (остання займає перше місце в ЄС з виробництвау пшениці), що погіршило очікування щодо нового врожаю. Додатковими факторами були: вичерпання запасів пшениці в Великій Британії, в результаті чого країна з нетто-експортера перетворилася на нетто-імпортера, і очікуване зростання попиту на пшеницю в Китаї на тлі скорочення обсягів внутрішнього виробництва.

На початку червня відновилося падіння світових цін на нафту, незважаючи на політичний конфлікт навколо Катару. Основними факторами такого зниження були: заява президента США про вихід країни з Паризької кліматичної угоди (що збільшить в майбутньому можливості для нарощування видобутку нафти) і зростання виробничої активності сланцевих компаній США; збільшення обсягів видобутку Лівією і Нігерією; звіт U.S. EIA, згідно з яким зростання світового попиту повністю забезпечується нарощуванням виробництва за межами ОПЕК (яка разом з низкою інших країн знизила поставки нафти).

Така цінова динаміка стала однією з причин того, що валюти країн сировинної орієнтації за червень девальвували до долара США, тоді як валюти країн Центральної та Східної Європи, включаючи гривню, – зміцнилися.

Основні показники соціального розвитку України

Джерело: Державна служба статистики, Міністерство праці та соціальної політики України і розрахунки Національного банку.

Інфляція

У травні споживча інфляція прискорилася до 13,5% в річному вимірі (12,2% у квітні). У місячному численні зростання становило 1,3%.

Фактична інфляція виявилася вищою за прогноз Національного банку, що пояснюється насамперед високими темпами зростання цін на сирі продукти і посиленням впливу адміністративних чинників. Водночас тиск фундаментальних факторів був слабшим за очікування, тому базова інфляція в травні майже не змінилася і становила 6,5% в річному вимірі (у місячному вимірі 0,3%). Однак вона була нижче, ніж прогноз завдяки зниженню інфляційних очікувань на тлі зміцнення гривні щодо долара. Продовжило сповільнюватися зростання цін на одяг і взуття, текстиль, побутову техніку, а ціни на деякі товари залишилися нижчими за торішні (ноутбуки, мобільні телефони, деякі товари особистого догляду). Прискорилося зростання вартості м'ясних виробів, сирів, послуг закладів відпочинку і культури, ресторанів та готелів.

Зростання цін на м'ясо і молоко багато в чому відбувалося через високі світові ціни і інтенсивний експорт. Також на динаміці цін на сирі продовольчі товари продовжили позначатися негативні очікування щодо втрати частини врожаю внаслідок несприятливих погодних умов. Через скорочення внутрішньої пропозиції (зокрема, внаслідок заморозків у квітні-травні) і збільшення пропозиції дорогої імпортної продукції відновилося зростання цін на овочі (9,8%) і прискорилося зростання цін на фрукти (до 12,7%). Водночас в травні знизилися ціни на яйця (на 10,4%) на тлі збереження обмежень на експорт продукції птахівництва.

Зростання цін і тарифів, що регулюються адміністративно, прискорилося до 28,1% (за місяць зростання на 1,4%). Це відображало насамперед зростання з 12 травня тарифів на холодну воду і водовідведення. Крім того, в травні істотно прискорилося зростання цін на тютюнові вироби (до 40,8% в річному вимірі) через проблеми з дистрибуцією.

До 15,7% сповільнилося зростання цін на паливо. Це сталося на тлі підвищення бази порівняння (минулого року світові ціни на нафту стрімко зростали). Зате ціни на скраплений газ, з поставками якого з РФ були проблеми, прискорили своє зростання.

 Індекс виробництва базових галузей, темп зміни порівняно з відповідним періодом попереднього року, %

З початку 2017 року дані роздрібного товарообігу включають тільки торгівлю підприємств.

Економічна активність

У травні індекс виробництва базових галузей зріс на 4,1% в річному вимірі після незначного спаду у квітні. Пожвавлення економічної активності стало можливим завдяки поліпшенню споживчих настроїв населення і ділових очікувань підприємств, а також завдяки збільшенню капітальних видатків бюджету. Основний внесок у зростання індексу зробили внутрішня торгівля і будівництво.

Зростання обсягів роздрібного товарообігу в травні прискорилося до 10,7%, відображаючи відчутне поліпшення споживчих настроїв населення і темпи зростання реальних заробітних плат. Також відновилося зростання оптового товарообігу (на 4,5%), додатковий поштовх якому дало пожвавлення промислового виробництва.

Значно прискорилося зростання обсягів будівництва (до 24,5%) – насамперед завдяки істотному нарощуванню обсягів будівельних робіт в нежилому сегменті і в сегменті інженерних споруд (на 34% і 36%). Останнє пояснювалося в тому числі активізацією капітальних видатків місцевих бюджетів, оскільки значна частина митних зборів в рамках експерименту була спрямована на відновлення дорожньої інфраструктури. Зниження обсягів житлового будівництва сповільнилося до 1,7%.

У промисловості відновилося зростання обсягів випуску як в річному вимірі (на 1,2%), так і в місячному (на 1,6%). Всі галузі, за винятком хімічної, а також тих, які найбільше постраждали від розриву транспортного сполучення на сході країни (галузей гірничо-металургійного комплексу та енергетики), демонстрували високі темпи зростання в річному вимірі.

Індекс сільськогосподарського виробництва в травні знизився на 3%, в тому числі внаслідок скорочення в птахівництві та виробництві яєць, що є реакцією виробників на надмірну внутрішню пропозицію в умовах все ще чинних обмежень на експорт до деяких країн. Крім того, триває падіння обсягів вирощування свиней внаслідок поширення АЧС.

Зовнішньогекономічні показники

Зарплати і субсидії

У травні зростання номінальної середньої заробітної плати дещо прискорилося (до 37,2%). Насамперед це сталося в тих видах діяльності, де спостерігалася активізація, а саме в будівництві, добувній промисловості, більшості підгалузей переробної промисловості. Прискорилося зростання в державному управлінні, обороні і соціальному страхуванні.

Однак в результаті прискорення інфляції річні темпи зростання реальної заробітної плати практично не змінилися.

Заборгованість з виплати заробітної плати останні два роки залишалася практично незмінною (близько 2 млрд грн.). Однак в травні вона дещо зросла – до 2,3 млрд. грн.

У травні сталися суттєві зміни в субсидуванні домогосподарств на оплату послуг ЖКГ в зв'язку з введенням оновленого Положення про порядок призначення та надання населенню субсидій для відшкодування витрат на оплату ЖКП, придбання скрапленого газу, твердого та рідкого пічного побутового палива. Зокрема, були змінені соціальні норми надання субсидій і підходи до обліку доходів громадян для призначення субсидій. Відповідно органи соціального захисту не змогли нарахувати субсидії в травні, що зумовило різке зменшення кількості одержувачів субсидій. Також істотно зросла кількість домогосподарств, які звернулися за субсидіями через необхідність обліку доходів за новими нормами.