Долару не дали впасти нижче 25 грн: чи втримає він позиції

2 серпня 2019, 07:51
Експерти вважають причиною "аномального" зміцнення гривні неузгодженість дій Мінфіну і НБУ

Різкий і несподіваний для багатьох обвал курсу долара припинився. Досягнувши останнього дня липня позначки 25,02 грн за офіційним курсом, першого дня серпня долар різко подорожчав і на міжбанку, і в обмінних пунктах. Що дало підстави Нацбанку встановити на 2 серпня офіційний курс на 33 копійки вище колишнього – 25,35 грн за долар. Але чи буде це початком підвищення курсу долара? Чи не продовжить гривня через кілька днів знову зміцнюватися?

"Аномальні" рекорди гривні

У липні поведінка гривні дивувала і навіть злякала деяких експертів. За останній місяць долар втратив в ціні більше 1 грн – з 1 по 31 липня офіційний курс опустився з 26,18 до 25,08 грн. А першого дня серпня гривня відвоювала у долара ще 5 копійок (25,02 грн). Таких низьких значень американської валюти в Україні не бачили з серпня 2016 року.

Але якщо офіційний курс тільки наблизився до психологічної позначки в 25 грн, то в роздробі долар давно вже купувався за курсом нижче 25 грн.

Євровалюта теж ставила рекорди "дешевизни", причому значно випереджаючи долар за швидкістю падіння. За червень євро втратив в ціні майже 2 грн, його офіційний курс знизився за місяць з 29,76 до 27,9 грн. Востаннє за такою ціною євро можна було купити в січні 2017-го. А сьогодні НБУ підвищив офіційний курс євро з 27,9 до 27,98 грн.

Багато експертів називають ситуацію з курсом валют аномальною.

Реклама

"Ситуація, дійсно, вже стала злегка аномальною. Якщо попередні рухи гривні були недалекі від традиційних сезонних трендів, то зараз нацвалюта зійшла зі звичної стежки", – прокоментував інвестиційний банкір Сергій Фурса.

"Я вважаю, що зміцнення гривні повинне було бути зупинено ще на рівні 26-27 за долар, і те, що зараз відбувається, межує зі злочинною халатністю на посаді", – написав фінансист Роман Сульжик.

Експерти в один голос говорять, що "аномально низький" курс долара пов'язаний з активним продажем державних облігацій, які купують переважно нерезиденти. Минулого тижня Мінфін в результаті аукціону привернув до країни близько 200 млн доларів, останнього дня липня – майже 700 млн. А всього, за оцінками експертів, на руках у зарубіжних покупців знаходяться українські облігації вже на суму 3-3,5 млрд доларів.

Голова Міністерства фінансів Оксана Маркарова відкидає звинувачення, кажучи, що Мінфін проводить розміщення згідно з графіком. І, в свою чергу, нагадує, що підтримувати курс – завдання Нацбанку.

Нацбанку, втім, надмірне зміцнення гривні вигідно. У такі періоди він отримує можливість вигідно купити валюту для виплати чергових боргів за кредитами.

Реклама

"Я вважаю, що причина надмірного зміцнення гривні – в тому, що не скоординовані дії Міністерства фінансів і Національного банку. Кожен з них працює в рамках своїх установок, не координуючи свої дії, і те призводить до таких дисонансів. Друга причина – аномально висока ставка за гривневими ОВДП. Долар ослабнув, а гривня зміцнилася внаслідок того, що Міністерство фінансів розмістило 5-10-річні ОВДП, прибутковість за якими досягала 17% у гривні. При більш-менш стабільній національній валюті подібна прибутковість для іноземних інвесторів виявилася дуже привабливою, і у нас, за різними оцінками, до 3 млрд доларів інвестицій увійшло саме для покупки ОВДП. Тобто іноземці заводили валюту, продавали її на міжбанку і купували ОВДП. При цьому Нацбанк з початку року викупив близько 2,5 млрд доларів, тобто досить активно працював. Зараз Мінфін і НБУ повинні сісти і домовитися. Якщо домовляться – ситуація виправлятиметься", – сказав в коментарі сайту "Сьогодні" співзасновник і директор економічних програм аналітичного центру "Український інститут майбутнього" Анатолій Амелін.

Плюси і мінуси для економіки

Несподівано дешевий долар став приємним сюрпризом для багатьох українців, які проводять літню відпустку за кордоном. Експерти кажуть, що у виграші виявилися і імпортери, які вирішили скористатися ситуацією (хоча, за їхніми словами, масові закупівлі імпортних товарів починаються восени).

Проте в зайвому зміцненні гривні є і мінуси для економіки.

"Зміцнення не є результатом структурних змін в економіці, коли ми стали більше експортувати і менше імпортувати, або коли ми суттєво змінили інвестиційний клімат, що привернуло безліч прямих інвестицій. Це результат ситуативного заходу портфельних інвесторів, який так чи інакше має локальну природу і не є стійким трендом. Рано чи пізно це закінчиться, гривні доведеться повертатися до звичного стану і тоді ми знову можемо побачити стресові рухи гривні", – говорить Сергій Фурса.

"Сильна гривня вже створює проблеми для експортерів, оскільки наше зерно, руда і т. д. стають на ринку занадто дорогими", – констатує керівник відділу аналітики Forex Сlub Андрій Шевчишин.

Дехто побоюється, що зайве зміцнення гривні влітку призведе до надмірних стрибків курсу восени і взимку. Нагадаємо, в бюджеті на цей рік закладено курс долара 29,4 грн (на кінець року). Середньорічний курс різними експертними організаціями прогнозувався в інтервалі 27,4-31 грн за долар.

Втім, минулого року реальний курс також виявився набагато нижче того, що закладався до бюджету (27,69 грн на кінець року замість 30,1 грн).

Реклама

"В принципі, стабільний курс гривні – не погано для економіки. Погано – неефективне планування, від якого відштовхувалися зовнішні і внутрішні інвестори і український бізнес. Для українського бізнесу, який працює в українській валюті, міцна гривня – це не є проблема. Україна сьогодні є імпортером енергоресурсів. Для виробників продукції з імпортної складової (наприклад, ми імпортуємо близько 70% моторного палива, газ) міцна гривня – це плюс, тому що собівартість знижуватиметься. А ось доходи експортерів в гривні знижуватимуться. Відповідно, знижуватимуться надходження до бюджету і їх прибуток. І це позначиться загалом на економічній системі", – вважає Анатолій Амелін.

Прогнози на серпень

Відповідно до "графіка" сезонних коливань, в серпні долар традиційно починає зростати в ціні. І цей рік, на думку експертів, не стане винятком. Однак вони сумніваються в тому, що стабільне зростання курсу долара почнеться прямо з перших чисел серпня.

Так, керівник відділу аналітики Forex Сlub Андрій Шевчишин висловив думку, що тренд зміниться приблизно з середини серпня. Такої ж думки дотримується і директор Українського аналітичного центру Олександр Охріменко.

"Зазвичай, в серпні починається девальвація. І вона почнеться з другої половини серпня. Тому що бізнес, імпортери, як правило, починає скуповувати валюту ближче до осені", – говорить Олександр Охріменко.

Однак різких стрибків курсу експерти не прогнозують.

"Найближчим часом долар може зрости до 26 грн. Восени – до 27, 27,5 грн, але не до 30 грн", – вважає Олександр Охріменко.

А на думку аналітиків FOREX CLUB, в серпні курс долара буде в межах 24,75-25,75 грн. На осінь же більшість опитаних нами експертів прогнозують курс 27-28 грн/долар.

Нагадаємо, раніше новини "Сьогодні" розповідали, що середня зарплата в Україні перевищила 400 доларів.