/ Фото: Сергій Ус
Невелике зростання держборгу України з початку року викликаний збільшенням валютних зобов'язань, зокрема, активним розміщенням валютних ОВДП урядом. Таку думку висловила головний економіст Dragon Capital Олена Бєлан.
Обсяг валютного боргу України, за оцінками аналітиків, склав $48 млрд (+4,3% з початку року) або 72% від усього держборгу, при цьому майже половину цієї суми ($24 млрд) складають дешеві і довгострокові кредити від МВФ та інших офіційних кредиторів. Обсяг гривневого боргу в доларовому вираженні залишився практично без змін.
"Фінансування від МВФ та інших офіційних кредиторів та руху валютного курсу будуть залишатися ключовими факторами, що впливають на держборг в найближчі місяці, хоча в міру очікуваного збільшення дефіциту бюджету уряду, очевидно, доведеться залучати більше гривневих ОВДП", – відзначає експерт.
Аналітики Dragon Capital очікують, що Україна отримає $4 млрд кредитів від МВФ та інших офіційних кредиторів в цьому році.
"Очікуючи також незначну девальвацію національної валюти до 27 грн/$ до кінця року (-6,7% з поточного рівня), ми прогнозуємо, що співвідношення держборгу до ВВП залишиться на рівні близько 80% на кінець 2016 року і знизиться до 75% в 2017 р.", – говорить Белан.
Фактори, які можуть призвести до прискорення зростання боргу, на думку експерта. включають більш активний випуск валютних ОВДП урядом (без зниження обсягу залучень гривневих паперів), а також збільшення потреб випуску рекапіталізаційних облігацій для держ. банків або Фонду гарантування вкладів.
"Однак ці фактори ризику можуть бути нівельовані припливом коштів від приватизації – на даний момент, наші оцінки базуються на відсутності доходів від приватизації в 2016-17 рр", – уточнює Белан.
Нагадаємо, державний борг України (прямий і гарантований) в квітні збільшився на 2,8% м/м (+$1,9 млрд.) до $67 млрд., а з початку року зріс на 2,4% (+$1,6 млрд.) і склав, за експертними оцінками, 80% змінного показника ВВП за останні 12 місяців (зростання з 79% на кінець 2015 р.).