Курс долара опустився нижче 25 гривень на українському міжбанку вперше з 2016 року, і ситуація зі зміцненням гривні вже стала аномальною. Таку думку висловив інвестиційний банкір Сергій Фурса.
За його словами, нинішня ситуація викликає занепокоєння в українців, які звикли панікувати через зворотню ситуацію - занадто різке зростання курсу долара.
"Хтось згадав молодість і курс по 8, хтось досвідчений – курс по 4,6, а деякі і 1 вересня 1996 року. Правда, є і ті, хто легко згадає, як зовсім недавно купував долар по 27 або 28, а деякі навіть намагаються стерти з пам'яті той момент, коли робили це по 37. Ситуація, дійсно, вже стала злегка аномальною. Якщо попередні рухи гривні були недалекі від традиційних сезонних трендів, то зараз нацвалюта зійшла зі звичної стежки", - написав Фурса на своїй сторінці в Facebook.
Він пояснив, що долар дешевшає через "експансію іноземців на внутрішній ринок облігацій". Так, 30 липня відбувся черговий аукціон, на якому Мінфін залучив 17 млрд грн через ОВДП.
"Левова частка коштів припала на довгі облігації. П'ятирічні ОВДП були продані на суму понад 10 млрд грн, дворічні – 5,3 млрд грн. Саме на такі облігації припадає попит з боку іноземців. У підсумку, іноземці купили папери більш ніж на 500 млн доларів, які логічно викликали дисбаланс на валютному ринку. Загальний портфель нерезидентів вже досяг близько 3,5 млрд доларів", - зазначив Фурса.
Втім, радіти, на думку інвестбанкіра, не слід.
"Таке зміцнення гривні вже негативне для української економіки, а головне – не відображає її температуру. Зміцнення не є результатом структурних змін в економіці, коли ми стали більше експортувати і менше імпортувати, або коли ми суттєво змінили інвестиційний клімат, що залучило безліч прямих інвестицій. Це результат ситуативного заходу портфельних інвесторів, який так чи інакше має локальну природу і не є стійким трендом. Рано чи пізно це закінчиться, гривні доведеться повертатися до звичного стану і тоді ми знову можемо побачити стресові руху гривні", – пояснив Фурса.
Він визнав, що у зміцнення гривні є і переваги, проте ситуація не є стабільною.
"Політикам приємно, людям дешевше імпорт і путівки в Туреччину. Але це в короткостроковій перспективі. А в довгостроковій – може бути ще один шок, коли іноземці закінчать купувати. Та й за час надмірно сильної гривні в країну зайде ще більше імпорту, експортери отримають удар під дих і після того, як гаряча пора пройде, удар відчують всі. А що погано для економіки – завжди погано закінчується і для звичайних людей", – вважає Фурса.
Фурса підрахував, що з урахуванням максимуму з залучення держборгу, а також потреби в рефінансуванні, уряд до кінця року може максимально залучити за гривневими ОВДП ще 3 млрд доларів.
"Навряд чи, звичайно, всі ці папери куплять нерезиденти, але саме ця цифра є максимумом. Тобто, враховуючи і локальні банки, цілком реально проковтнути зовнішніх грошей 1-2 млрд доларів до кінця року. А така сума може посунути курс ще сильніше. Принаймні, на поточному тижні ми побачили, що 500 млн доларів від іноземців змусили курс гривні зробити крок на 50 копійок", – написав експерт.
На його думку, виправити ситуацію – тобто повернути курс до рівня, що відображає економічну ситуацію – може поведінка НБУ і Мінфіну. Першому інвестбанкір радить скуповувати все зайве в резерви, а другому – більш агресивно знижувати ставки на аукціонах по ОВДП, знижуючи вартість запозичень для держави.
"Тим більше, НБУ не виключав, що в разі активності іноземців, може більш агресивно знижувати свою облікову ставку", – додав Фурса.
Нагадаємо, на 31 липня офіційний курс долара НБУ встановив на рівні 25,09 гривні. Так низько курс долара не опускався з січня 2016 року, тобто курс Нацбанку тримається на рівні антирекордів за 3,5 року.
Новини "Сьогодні" раніше з'ясували, що сталося з курсом долара і куди найвигідніше вкладати гроші українцям. Також про зміцнення гривні дізнавайтеся з нашого сюжету: