Во что выгоднее всего инвестировать этой осенью

Ушедшее лето еще больше укрепило привлекательность банковских депозитов в гривне.

ДОЛЛАР. Уже больше года НБУ удерживает официальный курс гривни к доллару на уровне 7,99 грн. При таком завидном постоянстве коммерческим банкам особо разгуляться негде: по данным НБУ, в этом году на межбанковском рынке курс доллара плясал в довольно узком коридоре 802,4—814,14 грн за $100. Что касается средневзвешенного начала года, курс продажи наличного доллара повысился на 0,51%, до 8,14 грн, безналичного — на 1,24%, до уровня 8,13 грн.

В целом, как указывает эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине Мария Сальникова, ситуация на валютном рынке была стабильной, и повышение курса продажи наличного и безналичного доллара было плавным.

Деоккупация юга страны – как украинские военные отвоевывают территории

Запрет на передвижение по стране для военнообязанных – все детали

Ракетные удары по мирным украинским городам - июль 2022

Ядерный терроризм россии

Теперь представим себе, что мы в начале года решили сохранить часть своих гривневых средств в долларах. Для чего в январе купили $100, заплатив за них 808 грн. В конце августа мы эту валюту можем продать за 810 грн, "заработав" целых 2 грн. Мы могли положить эти $100 и на депозит под, допустим, 6% годовых. За восемь месяцев это дало бы нам $4, или 32 грн с копейками. Вполне приличный приработок, но, увы, он до смешного мал по сравнению с тем, что дают депозиты в гривне.

Чего ждать от американской валюты дальше? "Мы допускаем умеренное повышение курса. Однако максимальное значение вряд ли превысит 8,5 грн, — считает Сальникова. — Такая динамика может быть обусловлена необходимостью госвыплат по ранее взятым долговым обязательствам. Так, за сентябрь—декабрь Украина должна выплатить $2,436 млрд. Всплеск до 8,5 грн может произойти в ноябре, так как на этот месяц запланирован максимальный объем выплат — $1,331 млрд".

ЕВРО. Он тоже не спешил радовать любителей острых ощущений. Как указывает экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь, колебания курса евро относительно фактически привязанной к доллару гривни определяются только "взаимоотношениями" этих валют на международных рынках. По словам Марии Сальниковой, с начала года колебания стоимости евро на международном рынке FOREX были ограничены рамками $1,275—1,37. В Украине диапазон колебания наличного евро, соответственно, составил 10,52—11,16 грн. При этом максимальная цена евро зафиксирована в первых числах февраля, на фоне оптимизма инвесторов о перспективах восстановления экономики еврозоны в течение 2013 года. По мнению Александра Жолудя, в ближайшее время евро вряд ли будет расти по отношению к доллару. "В течение следующих 4 месяцев мы допускаем снижение стоимости евро на международном рынке до уровня $1,28 из-за приближающегося сворачивания программы количественного смягчения в США (эмиссиии доллара), — говорит Мария Сальникова. — Однако к концу года евро может повыситься до $1,32".

В таком случае на наличном рынке Украины при стабильном курсе доллара евро может стоить 10,81 грн. Умеренное восстановление валюты произойдет на фоне постепенного улучшения экономической ситуации в странах еврозоны.

ЗОЛОТО. Если кто и порадовал нас хоть какой-то интригой, так это золото. После многочисленных прошлогодних прогнозов о его дальнейшем уверенном росте, оно в апреле предпочло удивить население резким падением цен. "Золото с начала года понизилось до минимальной за три года отметки $1205 за тройскую унцию, что на 28,15% меньше цены закрытия прошлого года, — рассказывает Мария Сальникова. — Основной причиной такой динамики драгметалла стали распродажи инвестфондов и более мелких участников финансовых рынков". Однако, как указывает специалист, в мировых золотовалютных резервах изменений отношения к золоту не наблюдалось: до сих пор в странах еврозоны доля золота в золотовалютных резервах находится на уровне 12—15%.

В течение последних 2 месяцев золото несколько восстанавливается: цены выросли на 13,4%, что, по мнению Сальниковой, обусловлено поддерживающимся спросом со стороны промышленного сектора.

Что касается прогнозов на ближайшее будущее, то они неоднозначны. По мнению Александра Жолудя, шансы на то, что золото будет дешеветь, выше, чем на его удорожание. С ним согласен и эксперт компании MPP Consulting Павел Мельник: "Все указывает на то, что цена золота будет снижаться".

"К концу 2013 года золото может частично восстановить свои позиции в связи с ожидаемым ускорением экономического роста в еврозоне, увеличением мировых темпов инфляции и стабилизацией в мировом финансовом секторе. Цена золота к концу года может составить около $1300 за тройскую унцию", — прогнозирует Мария Сальникова.

Гривневые депозиты — вне конкуренции

"На фоне высокой изменчивости цен на металлы и множества факторов, влияющих на формирование их цены, а также низкой доходности валютных вкладов, гривневые депозиты выглядят самыми привлекательными. Дополнительно стоит учесть желание правительства снизить уровень долларизации экономики страны, что сделает гривневые сбережения менее рисковыми", — говорит Сальникова. Допустим, те же 800 гривен, которые мы меняли на доллары, мы положили на депозит под вполне консервативные на начало года 20% годовых. За восемь месяцев это дало бы нам на процентах 107 гривен — в три с лишним раза больше, чем от манипуляций с доллар ом. Сегодня ни один сколько-нибудь надежный инвестинструмент не может сравниться с гривневым депозитом. "Это очень неплохо для вкладчиков, — говорит Александр Жолудь. — Но в целом для банковской системы это очень специфичная ситуация, учитывая, что объемы кредитования у нас не растут. Те деньги, которые у нас берутся у населения под большие проценты, идут, в основном, для поддержания баланса, возврата внешних долгов банков, затыкания финансовых дыр. Это не может продолжаться бесконечно, если у нас нет кредитной экспансии. А ее у нас не наблюдается". Собственно, процесс снижения ставок уже пошел. Средние ставки по депозитам в гривне с начала года понизились с 20,27% до 17,3%, в иностранной валюте — на 14,6% до 7%. По мнению Марии Сальниковой, такая динамика обусловлена понижением учетной ставки НБУ до 6,5%. "Принимая во внимание снижение учетной ставки в этом году на 1%, мы допускаем умеренное сокращение доходности по депозитам до конца года. Однако в среднем по стране оно вряд ли составит более 1% и не окажет значительного снижения банковской ликвидности. Так, зимой банки традиционно выступят с акционными предложениями, чтобы поддерживать интерес населения к депозитным вкладам", — прогнозирует эксперт.

Мария Сальникова, эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине

1. На период трех месяцев стоит рассмотреть гривневые вклады в банковский депозит. Так, средняя ставка по краткосрочным гривневым депозитам сейчас составляет 16,6% годовых. То есть за 3 месяца доходность может составить 4,15%.

Средний спрэд (разница между лучшими ценами покупки и продажи) по наличным операциям с долларом США на текущий момент составляет 0,41%, а максимальный рост курса продажи наличного доллара может составить 4,5% — до 8,5 грн. То есть в случае расширения спрэда по наличным операциям максимальный рост курса продажи доллара может уже не оправдать покупок иностранной валюты.

По нашему мнению, покупки наличного доллара на три месяца нерентабельны, и более надежными для сбережения средств выглядят гривневые депозиты.

2. Если говорить о шести месяцах, то здесь также интересными будут вклады в национальной валюте. Учитывая монетарную политику страны, уже сейчас стоит обратить внимание на гривневые среднесрочные вклады, так как после понижения НБУ учетной ставки до 6,5% доходность по всем депозитам может несколько снизиться. В перспективе на 6 месяцев курс продажи наличного доллара вряд ли сильно изменится. В первые два месяца 2014 года максимальной границей, вероятно, будет 8,5 грн.

3. Что касается вложений на год, то средняя доходность по долгосрочным гривневым вкладам сейчас составляет 18,6% годовых, по валютным вкладам — около 7,4%. Учитывая то, что в основном население проводит расчеты в гривне, сбережения также выглядят более привлекательными в национальной валюте.

4. В перспективе на 3—5 лет уже можно рассматривать вклады как в валютах, так и в драгоценных металлах и ценных бумагах. Инвестирование на период от трех лет требует значительного внимания к диверсификации рисков и рассмотрения нескольких инструментов сбережения средств. Тем не менее одним из них по-прежнему будет оставаться национальная валюта.

Павел Мельник,эксперт консалтинговой фирмы MPP Consulting

1. Если есть свой бизнес, и он уже приносит деньги, то лучше вкладывать в него. Если же прибылей нет, то в надежды, что "вот-вот пойдет", вкладывать бессмысленно: бизнес-климат в стране в последнее время только ухудшился.

Если такого бизнеса нет, остается вкладывать в небольшие краткосрочные депозиты в большом количестве банков, чтобы сократить риски банкротства. Всякие рисковые активы сегодня не интересны. Ни одна из бирж нормальных денег не дает, дивиденды по акциям сейчас практически не платятся. Фондовый рынок сегодня местом реального заработка не является.

2. На полгода — те же соображения.

3. На год — тоже депозиты.

4. На 3—5 лет инвестировать, в общем-то, некуда. Разве что в недвижимость, но это должен быть действительно толковый, ценный объект, очень хорошее предложение по выгодной цене. Однако это все разовое, ситуативное: нашел — не нашел. Золото сейчас неинтересно, тем более что, скорее всего, оно еще будет падать в цене.

Александр Жолудь, экономист Международного центра перспективных исследований

1. На следующий квартал я бы рекомендовал 70% вложений делать в гривневые депозиты, а в долларовые — 30%. Возможно, даже 60 на 40, потому что есть некоторая неопределенность с курсом гривни. Она связана в том числе с общей напряженностью ситуации на фоне конфликта с Россией, который то ли кончился, то ли нет. Кроме того, в сентябре начнут закупать газ для отопительного сезона. В общем, ожидаем увеличения спроса на валюту. В связи с чем есть вероятность, что может снизиться курс гривни. Что касается евро, я считаю, что эта валюта не будет расти по отношению к доллару. Учитывая то, что у евро разница между ценами покупки и продажи обычно выше, чем по доллару, то переводить в него гривню нецелесообразно.

2. На полгода — та же рекомендация. Хоть ситуация и неопределенная, но не держать же гривню под подушкой, так что ей одна дорога — на депозит. Переводить ее в какую-нибудь иностранную валюту в пропорции гривня/валюта более чем 70/30 я бы не стал.

3. Что касается инвестиций на год и более, то сейчас логичнее всего вкладывать на 3—6 месяцев. От среднесрочных инвестиций следует воздержаться, потому что ситуация неоднозначна: с одной стороны, некоторые позитивные сигналы из экономики идут, вроде бы кратковременные показатели неплохие, но какими они будут в среднесрочном масштабе, сказать тяжело.

4. С долгосрочными вложениями я бы сейчас не торопился. Что касается золота и прочих драгметаллов, не думаю, что они будут расти в цене, а вот снижение цен вполне ­возможно.

Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра

1. Если вас интересуют надежные вложения, то на три месяца могу посоветовать только депозит в гривне, и ничего другого. Если же есть желание рискнуть, но с шансом заработать чуть больше, то можно вложиться и в короткий депозит в евро, с тем, чтобы до конца года можно было забрать вклад и проценты, плюс  конвертировать евро в гривню. Дело в том, что есть прогнозы: к концу года европейская валюта может хорошо подрасти. Если так и случится, то с депозита в евро будут не только проценты, но и разница в курсе. Но, опять таки, гарантий этому нет, на этой операции можно и не заработать.

2. Для вложений на полгода тоже рекомендую исключительно депозиты в гривне. Даже небольшую долю своих средств вкладывать в доллары смысла нет — слишком уж велика разница в ставках. Есть буквально три приличных банка, которые дают относительно высокий процент по валюте (с остальными банками, предлагающими высокие проценты, риски таковы, что можно потерять все). Причем "высокий" — это всего лишь порядка 10%. А в гривне, даже разместившись очень консервативно, можно получить 18% (есть вполне надежные банки, предлагающие и 20%). Терять 10% годовых на ровном месте никакого смысла нет.

3. И на год оптимальный вариант — депозит в гривне. Даже если курс доллара вырастет до 8,3, то за счет разницы в курсах на гривне все равно больше заработаете. Если подсчитать, долларовый депозит окажется выгоднее гривневого при курсе почти 9 грн за доллар — а это очень высокий курс. Оснований так сильно подняться доллару на сегодня не видно. При всех же ожидаемых темпах роста курса доллара гривня при вложениях на год выигрывает.

4. Если вкладывать надолго, то в недвижимость: если есть на что покупать — пользуйтесь шансом. Просто сейчас получилось так, что и цены низкие, и количество нормальных предложений увеличилось — рынок повернулся лицом к покупателю. Можно и удачно выбрать, и удачно сделку заключить. Что касается инвестиций в золото, то надо подождать до глубокой осени — сейчас его покупать смысла нет.