Лето для желающих вложить деньги — пора застоя. Июнь-2010 это доказал: курс продажи доллара почти не менялся и даже немного снизился. За месяц бакс просел совсем чуть-чуть — с 7,95 до 7,92 грн./$. По мнению управляющего активами Astrum IM Тараса Елейко, причиной падения доллара было уже привычное преобладание предложения валюты над спросом. "Этому способствовали существенный приток капитала и сбалансированная внешняя торговля. Кроме того, постоянно падает спрос населения на валюту", — уточнил аналитик Phoenix Capital Александр Лозовой. По словам эксперта, курс мог бы снизиться и больше, но его удерживал НБУ, выкупая излишки валюты.
ЛЕТОМ — СКУКА. Наши эксперты считают, что до конца лета на валютном рынке будет также стабильно скучно. "Летом изменений не будет. НБУ по-прежнему будет пополнять резервы избытком валюты. При этом курс останется в пределах 7,88—7,92 грн./$. Этот коридор устраивает и импортеров, и экспортеров", — говорит эксперт X-Trade Brokers Ukraine Владимир Олексюк. Курс около 7,9 грн./$ ожидает и Тарас Елейко: "Предварительное решение МВФ о выделении Украине нового кредита на $14,9 млрд будет способствовать притоку капитала и валюты в страну, а это значит, что у гривни будет база для стабильности". А вот укрепляться гривня не будет, считает аналитик "Эрсте Банка" Марьян Заблоцкий. "Этому помешает снижение спроса на продукцию наших экспортеров и цен на металл. Укрепление гривни в таких условиях плохо отразится на экономическом росте", — считает эксперт.
ОСЕНЬЮ — УПАДОК. А вот какого курса нам ждать осенью, пока не понятно. Так, Владимир Олексюк ожидает, что первый транш от МВФ может поступить уже осенью, что может укрепить гривню. А руководитель ИАЦ FOREX CLUB Николай Ивченко считает, что кредит МВФ поможет правительству привлечь ресурсы с помощью еврооблигаций, а это обеспечит дополнительный приток валюты и еще больше стабилизирует гривню. Хотя есть и риск падения гривни — из-за ожидаемого увеличения бюджетных расходов, считает Александр Лозовой. Разделяет эти опасения и начальник контроля валютной позиции банка "Хрещатик" Эдуард Назаренко: "Осенью правительству приходится латать дыры в бюджете и проводить социальные выплаты, да и традиционно растет деловая активность. Все это может стать причиной роста курса доллара". Давать прогнозы эксперты не берутся — все будет зависеть от действий правительства и решений МВФ, но советуют повременить с покупкой валюты впрок, так как до конца лета курс может упасть ниже 7,9 грн./$.
Кликните по изображению для увеличения
ЕВРО РАСТЕТ, НО РАДОВАТЬСЯ РАНО
Пока доллар к гривне падает, евро начал выход из пике. В мире его курс за месяц вырос с $1,22 до $1,25. "Евро отвоевывает позиции благодаря хорошим новостям из банковской системы ЕС и, наоборот, плохим новостям из США", — говорит Антон Стадник из ПУМБ. Курс гривня/евро тоже вырос — с 9,25—9,3 до 9,7—9,75 грн./евро. Однако будущее единой валюты туманно. Владимир Олексюк считает, что евро вошел в долгосрочный канал роста и к концу лета подорожает до $1,34. А Николай Ивченко предупреждает, что если экономика США начнет сбоить, а такой шанс есть, то пострадают от этого не сами США, а как раз ЕС, и евро будет дальше падать. Президент УАЦ Александр Охрименко тоже не верит в стабильный евро до конца лета: "Евро может как упасть до $1,1 (к гривне будет около 8,7 грн./евро), так и вырасти до $1,4 (в Украине будет 11 грн./евро)". Так что евро пока не подходит для инвестиций.
ЗОЛОТО УШЛО НА РЕКОРД
Золото снова пополнило карманы нашего "Инвестпортфеля". Причина проста и впечатляюща — в июне золото обновило исторический рекорд стоимости, подорожав до $1265 за тройскую унцию (31,1 г). Александр Охрименко связал этот рост с подорожанием евро: инвесторы не поверили в то, что евровалюта подорожала всерьез и надолго и стали продавать ее подороже и скупать золото. "Золото по-прежнему воспринимается инвесторами как убежище от экономических проблем", — подтвердил директор департамента "Правэкс-Банка" Семен Бабаев. В Украине золото подорожало вслед за мировыми ценами и теперь им торгуют по 325¬—335 грн./г.
Золото будет дорожать и дальше, считают наши эксперты. Начальник управления по работе с драгметаллами банка "Хрещатик" Ирина Павленко считает, что "проблема в еврозоне, и положение дел там в обозримом будущем существенно не улучшится". А зампредправления "Диамантбанка" кивает на США: "Рост цены золота фактически отражает девальвацию доллара. Поскольку доллара в рамках антикризисных программ было выпущено немало и этот процесс продолжается, то подорожание золота вполне естественно". Эксперты говорят, что до конца года в мире золото точно подорожает до $1300 за унцию, а в Украине — до 340—345 грн./г. Но бросаться скупать его ради быстрой наживы не стоит. Даже если сегодня вы купите его по 320—330 грн./г, то при росте цены продажи к концу года до 340—350 грн., банк выкупит его у вас максимум по 310—320 грн., и будет убыток. Чтобы заработать на золоте, в него надо вкладывать деньги на 3—5 лет.
ВКЛАДЫ ТОРМОЗЯТ
Стабильно радуют нас с вами депозиты. Они по-прежнему компенсируют не только снижение курса (например, наши наличные сбережения в долларах в минусе, а "зеленые" вклады — в плюсе, как раз из-за высоких ставок), но и инфляцию, которая за полгода не превысила 4%. А ведь некоторые банки принимают вклады до 18—20% в гривне! Именно такая разница между инфляцией и процентами является одной из причин того, почему ставки идут вниз, считает Марьян Заблоцкий из "Эрсте Банка". Другая причина, по словам аналитика ИК Dragon Capital Анастасии Туюковой, — избыток ликвидности. "На конец июня на корсчетах банков в НБУ лежало 30 млрд грн., хотя в начале года было в 1,5 раза меньше", — говорит эксперт. Избыток денег у банков образовался из-за того, что мы с вами возвращаем изъятые в кризис вклады, а они не вкладывают их в кредитование — боятся, что не вернем. Вот ставки и падают — банкиры не хотят переплачивать за лежащие без дела деньги.
Правда, наши эксперты говорят, что сейчас снижение ставок замедляется. Если весной некоторые банки снижали ставки едва ли не каждый месяц на 1—1,5% по гривне и на 0,5—1% по валюте, то теперь, летом, все меньше банков снижает ставки, и зачастую — не больше, чем на 0,5%. Теперь на полгода в крупный банк гривню можно вложить максимум под 16—17,5% годовых, доллар — под 9—10%, евро — не больше 7—8% в год. "Ставки на более высоком уровне, невзирая на общие тенденции, будут предлагать только банки, не входящие в число крупных, и особенно те, что не имеют поддержки зарубежных материнских структур", — говорит Анастасия Туюкова.
Эксперты предполагают, что ставки и дальше буду потихоньку снижаться. Александр Охрименко, например, считает, что за лето вклады в гривне потеряют еще 1—1,5%, в валюте — 1,3—1,75%. Разворот процентным ставкам и нашим с вашим депозитным доходам светит только в одном случае: если банки возобновят активное кредитование, особенно в валюте. Но это, по мнению Анастасии Туюковой, дело уже 2011 года.
ФОНДЫ ТОЖЕ ПОДОЖДУТ
Плохие новости из экономики США и ЕС, которые подняли золото до небес, фондовый рынок лихорадили. Поскольку наш украинский фондовый рынок, по сравнению с мировым, еще ходит в коротких штанишках, то полихорадило и нас. Украинские акции в первой половине июля круто росли, а потом также круто обвалились и в итоге наши вложения в инвестфонды оказались в минусах. В среднем на всех фонды мы потеряли 1,5% — пусть немного, но все равно неприятно.
Наши эксперты говорят, что лето на фондовом рынке будет неопределенным. "Качели продлятся до осени, так как оснований для роста рынка и, соответственно, доходов в ПИФах нет. Куда пойдет рынок и прибыли, вверх или вниз, станет понятно в сентябре", — говорит Владимир Олексюк. Александр Охрименко считает, что вкладываться в инвестфонды можно будет только в конце августа. А пока, по словам Тараса Елейко, неплохо зарабатывать будут только те фонды, которые большую часть денег инвесторов вкладывали в государственные облигации — они считаются самым надеждным вложением на фондовом рынке. Еще эксперты говорят, что в плюсах будут фонды, которые вложились в банковские депозиты. Но вот вопрос: зачем вкладывать в банк через посредника, если можно вложиться самостоятельно, да и не тратиться на допрасходы, связанные с вложением денег в ПИФы.
Словом, до конца августа-сентября об инвестфондах и думать забудьте. Положите деньги на гривневый вклад на пару месяцев, а потом уже осенью оглянетесь и решите — "фонды или нефонды".