Фото с сайта VisualPhotos
На финансовом рынке традиционный летний штиль. Но сезон отпусков — не повод отказаться от правильного вложения денег и слежки за курсом доллара или евро. Наоборот, отпуск едва ли не обязывает нас пристроить деньги понадежнее. Поэтому мы продолжаем наш ежемесячный проект "Инвестиционный портфель "Сегодня" и рассказываем, куда выгоднее всего вкладывать деньги, чтобы не только их сохранить, но и приумножить.
Наши "зеленые" сбережения впервые за несколько месяцев были доходны: курс продажи наличного доллара в течение месяца вырос с 7,64—7,68 до 7,78—7,85 грн./$. Эксперты называют два фактора роста курса в июне. Первый — последствия проведенной НБУ в начале июня эмиссии. "Население чутко реагирует на такие события: НБУ провел эмиссию 3,8 млрд грн. для расчетов с Газпромом, и украинцы снова побежали покупать валюту", — объясняет руководитель информационно-аналитического центра Forex Club Николай Ивченко. Благодаря второму фактору (временному росту спроса на валюту в конце отчетного периода) доллар за неделю подорожал на 7-10 копеек (с 7,73—7,76 до 7,80—7,83 грн./$). "Это стечение обстоятельств — конец месяца, квартала и полугодия. В такие периоды доллар всегда дорожает из-за роста спроса со стороны импортеров, которые закрывают контракты", — объяснил директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев.
ГАЗ ВСЕМУ ГОЛОВА. На сегодня один из основных курсовых факторов — газ. Например, в середине июня "Нефтегаз" попросил у Кабмина в долг 15 млрд грн. для расчетов за газ и еще 18 млрд для увеличения капитала. Такая эмиссия не только спровоцирует очередной "психологический" виток курса, но и помешает выполнению требований меморандума между Украиной и МВФ и нам придется уговаривать МВФ пересмотреть его условия, что задержит выдачу третьего транша кредита. Правда, эксперты считают, что затягивание переговоров с МВФ, чьи представители уже в Киеве, существенно на курс не повлияет, и тот до конца лета вырастет до 7,8—7,9 грн./$.
А вот дальше, осенью, проблемы будут серьезнее. "Кроме закупки топлива для отопительного сезона, на курс гривни повлияют возврат внешних займов компаниями и банками", — считает директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев. По его мнению, это спровоцирует девальвацию с сентября и до конца года. Диапазон прогнозов наших экспертов на осень широк — от 8—8,5 до 11 грн./$. Но большинство экспертов уверены, что выше 8,5 грн./$ курс не пойдет. В пользу гривни сработает получение третьего транша кредита МВФ, а также динамика торгового баланса (сокращение импорта и ожидаемый рост объемов экспорта). Аналитики уже отмечают рост спроса и цен на металл и зерно, что теоретически пойдет на пользу гривне. Правда банкиры предупреждают, что это не спасет гривню от небольшой девальвации. "Рост спроса и цен на металл и зерно — в целом позитивная тенденция. Но от оживления рынков пока не будет такого большого притока валюты, чтобы перекрыть спрос на валюту из-за необходимости отдавать кредиты и покупать крупные объемы энергоносителей", — считает директор департамента операций на финансовых рынка банка "Финансы и Кредит" Андрей Войтенко.
ЕВРО — В РОСТ. Курс продажи евровалюты тоже вырос с 10,8—10,85 до 10,9—11,0 грн./евро. Произошло это только благодаря росту доллара, особенно в течение последней недели, когда на него временно вырос спрос. В течение же июня евро был стабилен на уровне 10,75—10,85 грн./евро. Прогноз по евро — рост. "Подорожание евро начнется из-за плохого состояния экономики США и отсутствия действенного плана по выведению экономики из кризиса", — считает директор департамента пассивных операций "Диамантбанка" Лариса Корень. Начальник управления стратегического планирования "БТА Банка" Борис Бордюг уверен, что к концу года евро подорожает до $1,5, а президент инвестфонда "Интерфон" Дмитрий Поддубный — до $1,5—1,6. "Такая динамика курса евро в мире приведет к тому, что к концу лета евро у нас будет стоить 11,10—11,15 грн., а к концу года вырастет до 11,8—12,3 грн.", — считает Николай Ивченко.
ЧТО ДЕЛАТЬ. Банкиры говорят, что прямо сейчас скупать валюту, опасаясь ее роста, не стоит —поскольку подорожание временное, с этим делом лучше неделю-другую подождать. А затем уже покупать. "Прежде всего, приобретать доллары и евро стоит тем, у кого есть обязательства в этих валютах, например, крупные кредиты", — считает Лариса Корень. Скупать доллары стоит тем, кто планирует крупные покупки (жилье, авто), — они у нас по-прежнему привязаны к доллару. Тем, же кто хочет заработать на колебаниях валютных курсов, можно попробовать купить сегодня евро, тогда к концу года ваша прибыль от роста курса в гривневом эквиваленте будет на треть, а то и на половину, больше, чем от вложений в доллар.
ВКЛАДЫ. Наши депозиты во всех валютах оказались прибыльны. Причины просты: низкая инфляция, которую перекрыли процентные ставки, и рост курсов доллара и евро. Вкладчикам остается надеяться, что инфляция и дальше будет низкой (эксперты ожидают, что инфляция по итогам года не превысит 12-13%), ведь уже в июне некоторые банки начали снижать ставки на 0,5-1,5%. "Это объясняется прекращением оттока клиентских средств из банков, а также избытком ликвидных средств на счетах банков в НБУ", — говорит Алексей Блинов. Прогноз по ставкам неутешителен для вкладчиков: эксперты ожидают снижения ставок. "Если на банковском рынке не будет катаклизмов, которые снова подорвут доверие вкладчиков к банковским депозитам, некоторые банки могут до конца лета снизить ставки на 1-3%", — считает Алексей Руднев. Но, несмотря на тенденцию снижения ставок, банки сохранят максимальный уровень ставок по наиболее популярным у народа коротким (до 3 месяце) и сберегательным вкладам. Учитывая валютные прогнозы на осень, наши эксперты советуют потихоньку наращивать долю валютных сбережений или положить гривню на срочный вклад на 1 месяц (по гривне ставки почти вдвое выше!), а затем уже переводить гривневые вклады в валюту и размещать ее на сберегательных вкладах. Так, по гривневому вкладу в 10 тыс. грн. проценты за этот месяц составят примерно 170 грн. (20% годовых), в то время как по долларовому вкладу — всего 100 грн. в гривневом эквиваленте (ставка —12%, стабильный курс на текущем уровне), то есть на 40% меньше!
ЗОЛОТО. Вклад в золоте, не в пример "денежным" депозитам, по-прежнему убыточен. Причина — снижение цен на наличный металл в украинских банках. Так, в течение июня средний курс продажи золота снизился с 269 до 267 грн. за грамм (в 100-граммовом слитке), а средний курс обратного выкупа — с 215 до 210 грн. за грамм. Такое положение дел в Украине – четкое повторение мировой тенденции снижения стоимости доллара с $980 за тройскую унцию (31,1 г) на начале июня до $930-940 — в конце месяца. "Причина падения цены — сезонное сокращение спроса на золото, рост основных фондовых индексов в начале июня, высокая цена на энергоресурсы", — считает начальник управления по работе с драгметаллами банка "Хрещатик" Ирина Павленко. Немаловажным оказалось и повышение курса доллара к основным мировым валютам. "Золото — прямой конкурент доллара США. Если курс доллара падает, то привлекательность золота, как инвестиции, растет, и наоборот", — добавил Борис Бордюг.
Опрошенные нами эксперты прогнозируют дальнейшее снижение цены золота в летние месяцы, вплоть до уровня $860-900 за тройскую унцию. Это отличное время для покупки металла, так как затем его цена будет расти. "Начиная с осени золото снова начнет подниматься в цене и может достичь $1030-1040 за унцию", — считает Лариса Корень. Это подтверждается и ожидаемым осенью снижением курса доллара к евро, что сделает золото более привлекательной, чем доллар, инвестицией. Однако украинцам на этом движении курсов заработать будет сложно. "Дешевое" летнее золото (по 250-260 грн./г) после того, как его цена в мире перешагнет отметку в $1000, в Украине может подорожать до 300-320 грн./г., но выкупать его банки у клиентов будут не дороже 240-260 грн./г. В лучшем случае инвесторы выйдут в ноль. Поэтому банкиры настаивают, что золото — долгосрочная инвестиция и только на 3-4-летних вложениях можно получит до 10-20% доходности.
ФОНДЫ. После нескольких прибыльных месяцев наши вложения в паевые инвестиционные фонды снова в минусе — выбранные нами открытые и интервальные фонды принесли нам по 2% убытка. Эксперты объясняют это резким падением как мировых, так и украинских фондовых индексов в середине и второй половине июня. Например, индекс ПФТС за месяц "просел" на 9,75%. В результате инвесторы стали активно избавляться от ценных бумаг украинских компаний, что и привело к отрицательному результату. Убытки по вложениям в ПИФы спровоцировали и дефолты по облигациям (объявления о неспособности компании, выпустившей облигации, платить по своим обязательствам). Увы, позитивных прогнозов немного: лето и отпускной сезон традиционно не предполагают активности на фондовом рынке, а значит, и вкладывать деньги в сертификаты ПИФов летом не стоит. А вот в конце года — вполне. "Активный рост стоимости сертификатов инвестфондов ожидается ближе к концу 2009 года, когда мировая экономика будет показывать выход из кризиса, а у нас вовсю будет идти подготовка к выборам президента", — рассказал Дмитрий Поддубный. Но это касается только опытных инвесторов, а "чайникам" стоит подождать середины 2010 года, когда фондовый рынок окончательно окрепнет.