Большая разборка: как заработать на госгарантиях, на облигациях внутреннего госзайма

Во всех выгодах облигаций внутреннего займах мы разбирались при поддержке руководителя департамента брокерского обслуживания клиентов группы ICU Евгении Грищенко.

Что такое ОВГЗ?

Облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ) — это ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов. ОВГЗ позволяют получить повышенный (по сравнению с депозитами) доход с минимальными рисками, ведь гарантирует возврат средств не банк (как с депозитами), а правительство. Такой доход может быть инвестиционный, когда есть разница в стоимости между покупкой и продажей/погашением, или процентный, который выплачивает Минфин (купоны), а также за счет курсовой разницы. Доход с бумаг освобожден от уплаты 18% НДФЛ, но облагается 1,5% военного сбора.

Минфин использует ОВГЗ, чтобы привлечь средства в казну и может направлять их на погашение госдолга и другие нужды бюджета. Кроме того, за счет ОВГЗ может приобретаться допвыпуск акций банков (это нужно для спасения крупных банков от банкротства или поддержания деятельности госбанков) и предоставляться ресурс Фонду гарантирования вкладов физлиц (ФГВФЛ) в качестве кредита.

Купить ОВГЗ могут юрлица и граждане (физлица). Покупка идет через уполномоченное лицо-торговца — банк или инвесткомпанию, которые имеют лицензию брокера для операций на фондовом рынке.

Как люди могут правильно выбрать ценные бумаги?

Информацию публикует сайт Минфина в разделе "Долг" и подразделе "ОВГЗ". Но изначально надо выбирать не бумаги для инвестирования, а компанию-торговца, через которую человек купит ОВГЗ. Такой выбор проще сделать, если изучить опыт работы компании на фондовом рынке, репутацию, наличие портфеля ОВГЗ, долю рынка, объем торгов. Для этого можно посмотреть рейтинги торговцев. Как правило, эти показатели отражают активность игроков на рынке ОВГЗ. Еще важно проверить у торговца наличие лицензии брокера, благодаря чему компания может обслуживать сделки клиентов после заключения договора. Согласно закону, во всех сделках по ценным бумагам должен участвовать хотя бы один брокер, а в случае работы на бирже он обязан представлять клиентов.

Что касается выбора ОВГЗ для инвестирования — опытный торговец всегда поможет клиенту сделать выбор, основываясь на анализе рынка, предпочтениях и ожиданиях клиента. Сейчас чаще покупают бумаги на срок от одного месяца и до двух лет. Можно купить ОВГЗ и на период до 5 лет, но необязательно дожидаться его окончания. Бумаги можно реализовать раньше.

Как обычные украинцы (физлица) могут приобрести облигации внутреннего госзайма?

Физлица могут покупать ОВГЗ без ограничений. Процесс покупки облигаций происходит следующим образом. Сначала физлицо или представитель компании-юрлица должен пройти одноразово с торговцем и депозитарием процедуру идентификации и верификации. Затем открывается счет в ценных бумагах (ЦБ) в депозитарном учреждении (это структура, которая на основании лицензии оказывает услуги по учету, хранению и операциям с ценными бумагами). Зачастую хранителем ценных бумаг выступает сам торговец, если имеет необходимую лицензию. Далее подписывается брокерский договор с торговцем ЦБ на обслуживание. После торговец самостоятельно регистрирует дальнейшую инфраструктуру для работы. Это необходимо для того, чтобы можно было заключать сделки на фондовых биржах. И как только клиент определяется с суммой и сроком инвестиции, дает брокеру заявку на покупку выбранной бумаги. После окончания срока действия бумаги либо получения дохода деньги возвращаются на банковский счет клиента либо реинвестируются в новые бумаги.

Почему у инвестиций в гособлигации низкие риски?

ОВГЗ относится к низкорисковым видам инвестирования, так как это 100% обязательства государства по выплатам. Кроме того, как уже упоминалось ранее, нынче эти бумаги выгоднее депозитов по доходности. Например, согласно данным НБУ, в 2018 году ставка по гривневым ОВГЗ росла с 16% в начале года и до 18% на данный момент. Для сравнения: сейчас средняя ставка по гривневым депозитам составляет чуть больше 14%. Аналогично выглядит картина и в валютных облигациях, ведь ставка по ОВГЗ в долларах и евро составляет 5—5,5% и около 4% соответственно. При этом депозиты в банках могут порадовать предложениями лишь в 2,9% в долларах и 1,6% в евро.

Еще важно отметить, что при долгосрочных инвестициях, скажем на 5 лет, ставка ОВГЗ фиксируется на том уровне, на котором эти бумаги приобрели. Это выгодно, поскольку средства на депозитах на такой длительный срок невозможно разместить, ведь максимальный вклад в банке составляет около двух лет. При этом при дальнейшей пролонгации вклада клиент получает новую процентную ставку, которая может быть ниже.

И еще один дополнительный плюс инвестирования в облигации внутреннего госзайма — возможность досрочной продажи облигаций. Если владелец ОВГЗ решает досрочно выйти из инвестиции, он просто сообщает об этом брокеру и тот продает облигацию. Причем ОВГЗ реально продать день в день на фондовом рынке. Это происходит в такой очередности. Сначала клиент дает заявку на продажу ЦБ. Зачастую торговец продает бумаги в этот же день. Сумма, которую торговец получает за продажу ЦБ, отправляется на денежный счет клиента либо реинвестируется в новые бумаги.

Какие суммы стоит вкладывать в облигации?

Инвестировать в облигации внутреннего госзайма можно любую сумму, кратную номиналу одной облигации. То есть стартовать можно с 1 тысячи гривен, долларов или евро. Но, учитывая, что по сделке имеются сопутствующие затраты в виде комиссий, рациональная сумма инвестирования для покупки ценных бумаг в нацвалюте может стартовать с 30—50 тыс. грн. Если же говорить о возможностях инвестирования в ценные бумаги, выпускаемые в иностранных валютах, то оптимально будет покупать ОВГЗ минимум на 30—50 тыс. долларов или евро. Иначе говоря, инвалютные сделки, стартующие от одного миллиона гривен, можно считать рациональной инвестицией.

С какими же дополнительными затратами может столкнуться человек при инвестировании в ценные бумаги? Конечно же, сразу придется оплатить комиссионные — торговцу (брокеру), расчетному банку, депозитарному учреждению. При этом брокер берет одноразовую комиссию за проведение сделки купли/продажи облигации внутреннего госзайма, хранитель — непосредственно за обслуживание счета в ценных бумагах, а банк — за проведение всех денежных операций. И, чтобы четко оценить, с каким объемом допзатрат человеку придется столкнуться в случае инвестирования в ОВГЗ, стоит еще на этапе выбора компании-торговца внимательно сравнить все тарифы. Для понимания: диапазон комиссии может быть довольно широким — от 200 до 2000  гривен.