Пока украинцы отдыхают, их любимый доллар продолжил падение. За месяц бакс просел еще на пару копеек — с 7,92 до 7,90 грн./$. Более того, в июле доллар установил годовой антирекорд, опустившись за пару дней ниже уровня 7,90 грн./$, до 7,88 грн/$. Последний раз наличный доллар по такой цене продавали в июне—июле 2009 года.
МНОГО ДОЛЛАРА И МВФ. По словам зампредправления "Дочернего банка Сбербанка России" Дмитрия Золотько, курс доллара упал из-за избытка его предложения: население традиционно в отпускной период валюту почти не покупает, к тому же улучшился платежный баланс страны. "Приток валюты обеспечили иностранные инвесторы, которые вкладывают деньги в украинские облигации (для этого они заводят в Украину валюту и продают ее, тем самым провоцируют снижение курса. — Авт.), доходность которых (10—14% годовых), по международным меркам, очень хорошая", — добавила начальник управления денежных и валютных рынков VAB Банка Наталья Шишацкая. А вот инвесторов, в свою очередь, оптимизмом заразил МВФ, который сначала позитивно отзывался о ходе переговоров с Украиной о новом кредите, а в конце прошлой недели дал нам взаймы $15 млрд, показав, что нашей стране можно доверять.
Доллар опять спасает НБУ. Наши эксперты считают, что в условиях такого тотального оптимизма гривня могла бы укрепиться сильнее, но доллар, как всегда, спас Нацбанк. "Не известно, куда бы еще больше опустился курс "зеленого", если бы не поддержка НБУ, который с конца февраля продолжает выкупать излишки валюты и таким образом сдерживать укрепление гривни", — говорит председатель правления "Юнэкс Банка" Андрей Яцура. И так будет дальше, считают эксперты. "Поскольку велика вероятность направления первого транша от МВФ на покрытие дефицита бюджета, давление на доллар продолжится. НБУ сохранит практику ежедневного снижения цены доллара на межбанке. К сентябрю курс может опуститься до 7,88 грн./$", — считает эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine Владимир Олексюк.
ПОЛИХОРАДИТ? Но несмотря на деньги МВФ и общую экономическую стабилизацию в Украине, некоторые эксперты предрекают стабильность курса в августе и традиционные курсовые качели в осенние месяцы. "Ослабить гривню осенью могут долги предприятий перед иностранными кредиторами", — считает Андрей Яцура. А главный экономист инвесткомпании Dragon Capital Елена Белан напоминает, что "в начале осени предложение наличного доллара традиционно снижается, так как заканчивается период отпусков и население меньше продает валюты, чем в летние месяцы". Это может сыграть на пользу доллару. По мнению директора казначейства банка "Хрещатик" Алексея Козырева, фактором риска для курса гривня/доллар может стать конец осени—начало зимы, когда страна будет делать крупные закупки энергоносителей.
СТАБИЛЬНАЯ ОСЕНЬ. Но все эти факторы, по мнению экспертов, не так существенны. "В августе и сентябре—октябре курс доллара может снова начать снижаться, так как предложение валюты будет по-прежнему больше спроса на нее, в том числе из-за притока валюты из-за рубежа", — считает руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине Николай Ивченко. "Существенных колебаний курса доллара США до конца года не будет. А если какая-то нестабильность все же и наметится, то у правительства есть деньги МВФ, а у НБУ — золотовалютные резервы, объем которых уже превысил $30 млрд", — уверен Алексей Козырев. По мнению эксперта, до конца года курс будет находиться в пределах 7,88—7,92 грн./$.
ЕВРО — СНОВА В СТРОЮ
В отличие от доллара, евро своих приверженцев в июле порадовал. В мире за месяц его курс вырос с $1,24—1,25 до $1,30 за евро. Теперь же стоит уже почти $1,32. Тем временем в Украине за июль единая валюта выросла с 9,7—9,75 до 10,35 грн., а вчера уже продавалась по 10,45 грн.! "Такому рывку евро "помогли" плохие экономические данные из США: падение розничных продаж, рост дефицита бюджета и инфляциии. ФРС все чаще дает негативные прогнозы о будущем американской экономики. В то же время в Еврозоне решаются проблемы с дефицитами бюджетов отдельных стран, проблемные страны успешно продают свои облигации и в целом экономика оживает", — объяснил Андрей Яцура. "Еще один фактор роста евро — результаты стресс-тестов европейских банков. Хорошие ожидания оправдались: из 91 банка еврозоны не прошли тесты только 7", — добавил Николай Ивченко.
По мнению наших экспертов, евро и дальше будет расти на позитиве. "Евро по-прежнему предрекают крах из-за бюджетных проблемы некоторых стран ЕС, но у США сегодня больше проблем, и крах тем более верояен, хотя и не в этом году", — говорит г-н Яцура. По его мнению, до конца года евро будет в коридоре $1,3—1,35. А зампредправления "Диамантбанка" Валерий Олейник и вовсе не исключает, что в ближайшие пару месяцев валюта Старого Света подорожает до $1,4 за евро. Так как в Украине доллар останется на уровне 7,9 грн., то евро у нас будет в коридоре 10,3—10,65 грн./евро, а если оправдается прогноз г-на Олейника, то евро уже в сентябре у нас может стоить больше 11 грн! Так как на стабильном баксе заработать не получится, то можно часть денег вложить в евро. Например, член правления банка "Форум" Вадим Березовик советует любителям наличной валюты хранить сбережения в равных частях в гривне, долларе и евро, чтобы минимизировать риск резкого роста или падения курса той или иной валюты.
ВКЛАДЫ — ТОЛЬКО ВНИЗ
Депозиты — по-прежнему самые доходные вложения (они с лихвой покрывают скромную инфляцию) и по-прежнему их доходность стабильно снижается. По словам директора по маркетингу и развитию продуктов Platinum Bank Анджея Олейника, с начала июля средние ставки по вкладам в некоторых банках снизились максимум на 1,5%, в валюте — на 0,8—1%. "Причины снижения ставок прежние: избыточная ликвидность банков и медленное возобновление кредитования╗, — говорит начальник управления розничного бизнеса ПУМБ Валерий Пацуй. Нынче крупные банки по 6-месячным вкладам в гривне дают максимум 15—16,5% годовых, в долларах — 9—9,5%, евро — не больше 6,5—7,5%.
И дальше ставки будут еще меньше, предупреждают наши эксперты. Но одни считают, что новых антирекордов по ставкам не будет. "В августе снижение ставок будет замедляться, ведь они уже приближаются к докризисному уровню. В октябре падение и вовсе может остановиться на уровне 14% годовых по вкладу в гривне на 1 год — из-за сокращения притока вкладов", — считает Владимир Олексюк. Аналитик инвесткомпании Dragon Capital Анастасия Туюкова также считает, что ставки в ближайшие два-три месяца будут снижаться, но только по краткосрочным вкладам (до 6 месяцев). А вот Валерий Пацуй предупреждает, что до конца года ставки могут падать резче, чем мы ожидаем. "Некоторые эксперты ожидают открытия в ближайшие месяцы мировых финансовых рынков для украинских компаний и банков. Если это произойдет, то ставки по вкладам резко упадут, так как деньги из-за рубежа будут для банков дешевле средств физлиц", — считает эксперт.
Вывод простой: по какому бы сценарию не развивались события, ставки выше сегодняшнего уровня при стабильной ситуации в экономике не поднимутся, а это значит, что нужно делать вклады, пока проценты еще достойные. Кстати, учитывая, что эксперты прогнозируют рост евро, часть гривневых сбережений можно вложить на депозит в единой валюте на 3—6 мес. — получите курсовую добавку к скромным процентам.
ЗОЛОТО СНОВА ЗАТАИЛОСЬ
Вслед за июнем, когда золото подорожало до рекордных $1265 за тройскую унцию (31,1 г), в июле желтый металл вопреки прогнозам наших экспертов подешевел — до $1160—1190. "Золото подешевело на фоне улучшения ситуации в экономиках стран ЕС. Ведь золото рассматривается как антикризисный актив, а раз проявления кризиса слабеют, то инвесторы стали избавляться от желтого металла", — говорит Николай Ивченко. Украина в ценах на золото пошла вслед за мировыми тенденциями: цена продажи наличного металла в слитках снизилась с 331 до 324 грн./г, а цена обратного выкупа — с 305—310 до 295 грн./г, что и привело к потерям в нашем "Инвестпортфеле".
Прогнозы на будущее золота разделились. Одни эксперты считают, что золото будет стабильно, как и ситуация на международных рынках: ни евро, ни доллар не являются достаточно сильными, что бы окончательно победить конкурента, и, в том числе, решить судьбу золота. Так, Валерий Олейник считает, что золото в августе — начале осени будет торговаться в пределах $1150—1200. Другие эксперты прочат золоту рост. "Мы не исключаем роста золота в августе и начале осени. Но до конца года золото вряд ли превысит в цене $1260", — говорит Николай Ивченко. А Алексей Козырев считает, что в перспективе золото будет расти, "но не до $2000 за унцию, как говорят некоторые эксперты, а до $1350—1400 к середине 2011 года". Исходя из таких прогнозов, вкладывать в золото на 3—6 месяцев не имеет смысла — будут потери на разнице между курсами покупки и продажи (она достигает 10—15%), а вот на 2—3 года — вполне реально.
ФОНДЫ "ЗАМЕРЗЛИ"
После нескольких месяцев убытков наши вложения в паевые инвестфонды наконец принесли доход: открытые фонды за месяц приросли на 2,7%, интервальные — на 4,3%. По словам старшего аналитика КУА "Драгон Эсет Менеджемент" Алексея Соболева, украинский фондовый рынок рос на позитивных международных новостях, а также хороших событиях в Украине, вроде ожидания одобрения нового кредита МВФ, а также решений правительства по возмещению НДС. "Рост мог бы быть и более серьезным, но сезон отпусков снизил активность на фондовом рынке, поэтому реакция на хорошие новости часто была запоздалой", — говорит эксперт. В замороженном состоянии инвестфонды будут еще месяц-два, а потом, по мнению экспертов, пойдет рост, а значит ПИФы смогут показывать хорошую прибыль. "С осени ситуация на рынке изменится, так как начнут расти акций крупных компаний — акции металлургических предприятий, ГОКов и коксохимзаводов", — говорил Андрей Яцура. "Осенью рынки оживятся, но рост будет скромным из-за неуверенности игроков в будущем украинской экономики", — говорит Владимир Олексюк. По мнению наших экспертов, инвестфонды могут по итогам года показать доходность от 20—25% до 40%, в зависимости от вида и стратегии фонда. Правда, Алексей Козырев предупреждает, что для новичков фондовый рынок пока опасен из-за значительного объема спекуляций. Поэтому эксперт советует вкладывать в фонды, которые львиную долю денег инвесторов размещают в гособлигациях — это самый надежный инвестиционный инструмент.