На чем можно заработать
В начале осени у нас может появиться еще один способ уберечь сбережения от инфляции и скачков курса нацвалюты — казначейские обязательства Министерства финансов. Их стоимость, как планируется, будет начинаться от $500, а доходность может достигать 9,3% годовых. Мы разобрались в особенностях таких облигаций и их "подводных камнях". В этом нам помогли директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук и директор департамента по управлению валютным резервом НБУ Александр Дубихвост.
В ЧЕМ ВЫГОДА?
АНОНИМНОСТЬ. В этом году Минфин уже выпускал валютные облигации. Но тогда ценные бумаги не выдавались в руки, а хранились на банковском счете в электронном виде. А осенью будут обычные бумажные облигации, которые можно будет забрать домой, свободно подарить или продать. То есть они будут не именными, а на предъявителя.
Поэтому купить их будет проще: не понадобится заключать договор с банком и "светить" личные документы. Вы просто придете в банк, заплатите доллары в кассу и получите на руки бумаги. "А предъявлять паспорт надо будет только при покупке на сумму более 150 тыс. грн", — говорит Галина Пахачук.
ДОХОДНОСТЬ. Еще один плюс ценных бумаг — их неплохая доходность. По словам Галины Пахачук, она составит от 7,76—9,3% годовых. Точную цифру Минфин объявит осенью. Можно прикинуть, что, вложив $1 тыс. под 9,3% на 2 года, в результате можно будет получить 1 000 + 93 + 93 = $1186. Для сравнения — ставки по депозитам в долларах на год составляют от 2,5% (в крупных банках) до 10,75% (в более мелких) годовых. А в среднем — 8%. За 2 года, вложив $1 тыс. под 8%, можно заработать 1 000 + 80 + 80 = $1160.
Более высокую доходность вы получите, если купите облигации в гривне. Но чиновники пока не готовы назвать точный процент, который по ним заплатят (по прогнозам, он будет не меньше 13% годовых). Но гривневые облигации не смогут защитить от снижения курса нацвалюты. К примеру, если вы купите ценную бумагу за 4 тыс. грн под 13% годовых, вы заработаете за год 4520 грн.
Но если через год доллар будет стоить 9,18 грн, а не 8,12 грн, то весь ваш заработок "съест" снижение курса. При этом доход по валютной облигации вырастет с $1186 х 8,12 грн/$ = 9630 грн до $1186 х 9,18 грн/$ = 10 888 грн. Т. е. на 1258 грн за год. Но если через год курс будет на уровне 8,12 грн/$, гривневая облигация окажется как минимум на 4%, или 160 грн, доходнее долларовой.
ГАРАНТИЯ. Третье преимущество перед депозитами у гособлигаций — 100% гарантия государства на всю сумму, вложенную в бумаги, и проценты по ним. Тогда как при размещении денег на депозите вы можете рассчитывать только на поручительство Фонда гарантирования вкладов, который при банкротстве банка выплатит вам не больше 200 тыс. грн.
ГДЕ ПОДВОХ?
Как и в других случаях, при покупке гособлигаций без подводных камней не обойдется.
"ЧАЕВЫЕ" БАНКУ. Так как казначейские обязательства выпустят в бумажном виде, их не придется хранить на банковском счете. Поэтому можно будет сэкономить на его обслуживании от 50 до 100 грн в год. Но банкам заработать тоже нужно. Поэтому они, скорее всего, будут устанавливать разницу между стоимостью покупки и продажи бумаги (маржу). Сейчас они так делают при покупке-продаже иностранной валюты, зарабатывая 0,5—1% на $1. Итак, заработав на облигации, как в нашем примере, $186, вы сможете продать ее банку не за $1186, а за $1176—1181.
ДЕФОЛТ. Как планируется, обязательства будут выпущены сроком на 2 года. За это время может произойти все что угодно. И если Украина объявит дефолт, то Минфин реструктуризирует свои долги на более длительное время. То есть выплатит стоимость облигаций плюс проценты несколькими платежами позже нужного срока.
ПЛАТА ЗА СРОЧНОСТЬ. Срок действия облигации — 2 года — может оказаться для вас слишком длинным еще и в том случае, если вам неожиданно понадобятся деньги. В этом случае вы, конечно, сможете ее продать банку, но доходность будет ниже. Причем она будет тем ниже, чем меньше времени пройдет с даты покупки вашей облигации. Впрочем, у банковских депозитов тоже есть такой недостаток. Если вы разорвете депозитный договор досрочно, вы потеряете почти все начисленные на тот момент проценты.
СРАВНИВАЕМ УСЛОВИЯ
РЕЗЮМЕ
Новые облигации интересны прежде всего тем, у кого на руках есть значительная сумма сбережений (больше 200 тыс. грн). Благодаря 100-процентной госгарантии ее можно вложить в облигации в одном банке (а в случае с депозитами пришлось бы раскладывать по разным, чтобы получить компенсацию от государства в случае банкротства банка).